McKesson Corporation (MCK)
業績電話會議摘要

2026年8月5日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2027財年的第一季度，麥克森公司（MCK:US）報告收入為1,050億美元，同比增長8%，調整後每股收益（EPS）為9.93美元，上升20%，均超出預期。管理層將全年的調整後EPS指引上調至44.20美元至45.00美元，反映出對各業務部門持續強勁表現的信心，特別是在北美藥品和腫瘤學領域。這些結果顯示出強勁的運營執行力和對財年剩餘時間的正面展望，儘管一些市場動態影響了品牌藥品的定價。

會議討論主題

• 收入增長: 收入增長8%至1,050億美元，主要受處方量增加及腫瘤學和多專科部門的強勁表現推動。管理層指出，「我們的3個報告部門實現了雙位數的營運利潤增長，反映出我們核心業務的強勁。」
• 盈利表現: 調整後EPS上升20%至9.93美元，超出預期。這一增長歸因於強勁的運營表現和由於股份回購而降低的股份數量，正如Kenny Cheung所述，「調整後每股收益增長20%至9.93美元，反映出北美藥品領導的強勁運營表現。」
• 指引上調: 管理層將全年的調整後EPS指引上調至44.20美元至45.00美元，較之前的43.80美元至44.60美元範圍有所上調，顯示出對持續表現的信心。Kenny Cheung表示，「我們對業務的持續動能感到高興，這就是我們將指引上調0.40美元的原因。」
• 腫瘤學和多專科增長: 該部門的收入增長了33%，主要受現有提供者解決方案和新業務獲得的推動。排除核心風險投資收購的貢獻，內生增長約為24%，顯示出社區基礎腫瘤護理的強勁需求。
• 北美藥品部門: 該部門的收入增長5%至868億美元，受處方量增加的支持。然而，管理層指出，品牌藥品的定價下滑影響了收入，表示，「雖然品牌定價下滑影響了收入，但對營運利潤並未產生重大影響。」
• 人工智能和技術投資: 管理層強調持續在人工智能和技術上的投資，以提高運營效率和客戶服務。Brian Tyler強調，「我們正在賦能我們的團隊在人工智能驅動的環境中領導，」顯示出對創新的戰略重點。

關鍵財務數據

• 收入: $105 billion (較97.2億美元預期增長8% YoY)
• 調整後EPS: $9.93 (超出預期0.40美元)
• 營運利潤: $1.7 billion (同比增長16%)
• 營運利潤率: 1.6% (較去年1.5%增長)
• 北美藥品收入: $86.8 billion (同比增長5%)
• 腫瘤學和多專科收入: $14.2 billion (同比增長33%)
• 自由現金流: -$372 million (較去年改善自-10億美元)
• 股份回購: $2.5 billion (包括通過加速計劃回購的22.5億美元)

結論

麥克森公司強勁的第一季度業績和上調的指引反映出強勁的運營執行力和對未來增長的信心。對人工智能和技術投資的重視，以及醫療外科解決方案的戰略分拆，使公司在長期價值創造方面具備良好定位。然而，投資者應密切關注自由現金流趨勢及可能影響收入增長的市場動態。

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