Medtronic plc (MDT)
業績電話會議摘要

2026年2月17日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，Medtronic plc報告收入為90億美元，較去年同期增長8.7%，有機增長為6%，超出指引。調整後每股收益為1.36美元，比預期高出0.03美元。管理層重申全年的有機收入增長指引約為5.5%，並維持每股收益指引在5.62至5.66美元的範圍內，顯示出對持續增長的信心，儘管面臨來自關稅和市場動態的一些挑戰。

會議討論主題

• 強勁的收入增長: Medtronic實現了10個季度以來最高的收入增長，有機增長為6%，主要受到心臟消融解決方案（CAS）業務的顯著貢獻推動，該業務同比增長80%。首席執行官Geoff Martha表示：“我們正在開拓新市場，加速我們的表現。”
• CAS業務表現: CAS部門被強調為主要增長驅動因素，PFA產品的增長接近200%。Martha指出：“我們在這個快速增長的130億美元以上市場中，通過我們的Affera平台在Sphere-9導管中獲得了4個百分點的市場份額。”
• 新產品推出: Medtronic正在推出幾款創新產品，包括Sphere-360導管和Hugo手術機器人，該機器人已獲得FDA對泌尿科手術的批准。Martha強調了這些產品的重要性，表示：“我們有很長的跑道可以擴展我們的足跡並加深我們的滲透。”
• 指引和未來展望: 管理層維持2026財年有機收入增長指引約為5.5%，並重申每股收益指引為5.62至5.66美元。首席財務官Thierry Pieton表示：“我們預計2026財年的調整後營業利潤將增長約5%或7%，不包括關稅。”
• 關稅影響: 該公司面臨來自關稅的挑戰，預計在2026財年將對銷售成本產生約1.85億美元的影響。Pieton指出：“關稅對業務的影響為9300萬美元或110個基點，與預測一致。”
• RDN和Altaviva的市場發展: 管理層強調Symplicity腎臟去神經系統和Altaviva對尿失禁的潛力，消費者興趣濃厚，醫生培訓正在進行中。Martha提到：“我們開設了200多個新賬戶，我們的醫生查找器已經有150名醫生。”

關鍵財務數據

• 收入: $9 billion (與預期的83億美元相比，增長8.7% YoY)
• 有機收入增長: 6% (較上一季度加速，超出指引)
• 調整後每股收益: $1.36 (比預期高出0.03美元)
• CAS增長: 80% (CAS部門的同比增長)
• 毛利率: 64.9% (超出預期)
• 調整後營業利潤率: 24.1% (超出預期)
• 2026財年收入指引: approximately 5.5% (維持指引)
• 2026財年每股收益指引: $5.62 - $5.66 (維持指引)

結論

總體而言，Medtronic強勁的季度表現和創新產品管道使其在未來增長中處於良好位置。然而，分析師應密切關注關稅和結構性心臟部門的競爭壓力的影響。即將推出的RDN和Altaviva，以及CAS的持續擴展，為2027財年的增長提供了潛在的催化劑。

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