Microsoft Corporation (MSFT)
業績電話會議摘要

2026年4月29日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財政第三季度的收益電話會議中，微軟公司報告了創紀錄的收入為829億美元，同比增長18%。每股收益（EPS）達到4.27美元，同比增長21%，主要受益於其雲端和人工智慧部門的強勁需求。管理層提高了第四季度的指引，預計收入增長在13%至15%之間，微軟雲端和人工智慧應用將作出重大貢獻，顯示出強勁的動能，可能對股價產生積極影響。

會議討論主題

• 創紀錄的雲端收入: 微軟雲端收入達到545億美元，同比增長29%。薩提亞·納德拉指出，「這是由於微軟雲端持續強勁而創下的第三季度紀錄。」
• 人工智慧業務增長: 人工智慧業務的年度經常性收入（ARR）超過370億美元，同比增長123%。納德拉強調，「我們正處於一個將改變整個技術堆棧的最重要平台轉變的開始。」
• 微軟365 Copilot的強勁採用: 微軟365 Copilot的座位廣告同比增長250%，目前已超過2000萬個付費座位。納德拉表示，「擁有超過50,000個座位的客戶數量同比增長四倍。」
• 資本支出指引: 管理層預計資本支出將超過400億美元，因為他們繼續擴大產能。艾米·胡德提到，「我們預計資本支出將增加到超過400億美元，因為我們繼續上線更多產能。」
• 商業訂單趨勢: 商業訂單增長7%，不包括OpenAI的影響，但包括後下降4%。胡德指出，「包括來自OpenAI的Azure承諾時，訂單下降了4%和6%。」
• 第四季度指引: 管理層將第四季度的收入指引提高至867億至878億美元，顯示增長在13%至15%之間。胡德表示，「我們預計收入增長在13%至14%之間，按固定匯率計算。」

關鍵財務數據

• 收入: $82.9 billion (與預期的805億美元相比，增長18%)
• 每股收益: $4.27 (超出預期0.10美元)
• 微軟雲端收入: $54.5 billion (同比增長29%)
• 人工智慧年度經常性收入: $37 billion (同比增長123%)
• 營業收入: $37.9 billion (同比增長20%)
• 營業利潤率: 46% (同比輕微增長)
• 資本支出: $31.9 billion (環比下降)
• 自由現金流: $15.8 billion (反映出更高的資本支出)

結論

微軟強勁的第三季度表現，特別是在雲端和人工智慧領域，使其在未來增長中處於良好位置，儘管消費者部門面臨挑戰。提高的指引和微軟365 Copilot的強勁採用是積極的催化劑，而向基於消費的模式轉型則帶來機遇和風險。投資者應關注資本支出計劃的執行和不斷變化的需求格局。

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