Moderna, Inc. (MRNA)
業績電話會議摘要

2026年3月10日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Moderna, Inc.報告2025財年的收入為19億美元，符合之前指引的上限。該公司實現了超過20億美元的顯著成本削減，導致現金餘額達到81億美元。對於2026年，管理層預測收入增長可達10%，主要受益於mNEXSPIKE市場份額的增長和戰略夥伴關係，儘管美國銷售預計將下降20%。該公司預期關鍵管道的進展，包括流感和諾羅病毒疫苗的潛在批准，這可能會對未來的收入產生重大影響。

會議討論主題

• 收入增長指引: Moderna預測2026年收入增長可達10%，主要受益於mNEXSPIKE的滲透和國際夥伴關係。管理層表示：「我們預期這三個國家的收入會因這些戰略夥伴關係而大幅提升。」
• 成本削減成就: 該公司在2025年成功削減了超過20億美元的成本，這是其重點關注的領域。管理層指出：「我們在2025年設定了削減10億美元成本的目標，最終實現了超過10億美元的成果。」
• 美國銷售下降: 管理層預測2026年美國銷售將下降20%，降至10億美元。他們表示：「顯然，我們並不希望出現下降。但為了謹慎起見，我們實際上不需要美國增長就能實現最高10%的增長。」
• 管道進展: Moderna強調其管道的進展，包括mNEXSPIKE的批准和癌症療法的進展。管理層強調：「我們在流感的第三階段研究中獲得了正面數據，這導致了在美國及其他地區提交流感申請。」
• 組合疫苗潛力: 該公司獲得了其組合流感和COVID疫苗的正面CHMP意見，預計2027年會有收入。管理層提到：「我們確實預期今年晚些時候會獲得批准。然而，它將在2027年貢獻收入。」
• 諾羅病毒疫苗前景: Moderna的諾羅病毒疫苗目標最低50%的疫苗有效性，預計2026年會有數據。管理層表示：「我們認為，至少需要50%的疫苗有效性才能使這一產品通過並上市。」

關鍵財務數據

• 收入: $1.9B (與指引範圍相比，同比增長8%)
• 成本削減: $2B (超過10億美元的目標)
• 現金餘額: $8.1B (包括來自信貸設施的6億美元)
• 美國銷售指引: $1B (同比下降20%)
• 國際收入指引: $1B (同比增長至7億美元)
• 2026年收入增長指引: up to 10% (受益於戰略夥伴關係)
• 諾羅病毒疫苗有效性目標: 50% (市場批准所需的最低有效性)
• 來自Recordati的里程碑付款: $160M (來自夥伴關係的潛在收益)

結論

儘管預計美國銷售將下降，Moderna強大的成本管理和管道進展使其在未來增長方面具備良好位置。投資者應關注該公司在國際夥伴關係上的執行能力以及關鍵管道結果的結果，特別是在肿瘤學和諾羅病毒疫苗方面。

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