MSCI Inc. (MSCI)
業績電話會議摘要

2026年9月14日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，MSCI Inc.報告了持續的淨新銷售強勁增長，與去年相比，年初至今增長24-25%。管理層強調，由於投資行業的結構性變化及對創新的重視，特別是在人工智能和可持續性方面，機會管道非常強勁。儘管公司承認傳統資產管理面臨持續的預算壓力，但他們指出，與前幾年相比，環境更加積極。對於今年剩餘時間的指引保持樂觀，預期訂閱運行率和新產品貢獻將持續增長。

會議討論主題

• 持續淨新銷售增長: MSCI報告年初至今持續淨新銷售增長24-25%，與去年相比。管理層表示，'我們相信我們有良好的動能……我們看到業務中有吸引人的動能。'
• 人工智能驅動的創新: 管理層強調人工智能在提升產品供應和運營效率方面的作用，表示，'人工智能使我們能夠在相同的費用基礎上進行更多投資。'這導致新產品推出顯著增加。
• 預算壓力: 儘管認識到傳統資產管理面臨持續的預算壓力，管理層指出，與前幾年相比，環境更加積極，表示，'這通常更具建設性。'
• 費率調整: 管理層討論了由於向低費用ETF的組合轉變而導致的費率輕微下降，表示，'驅動基點下降的原因是低費用超大規模ETF的非凡增長。'
• 私募資產增長: MSCI報告私募資產增長加速，特別是通過Burgiss業務，訂閱運行率增長從12-13%提升至超過16%。管理層指出，'我們也受益於行業現在認識到這些工具的重要性。'
• 成本管理與遣散費: 管理層表示重組工作導致遣散費用上升，但將導致未來業務運營費用的增長率降低，表示，'我們能夠將其降低至低單位數的增長率。'

關鍵財務數據

• 持續淨新銷售增長: 24-25% (與去年相比的年初至今增長)
• 訂閱運行率增長: 11% (持續訂閱運行率增長，從中位數的8%上升)
• 私募資產訂閱運行率增長: 16% (從12-13%的訂閱運行率增長提升)
• 調整後的EBITDA費用: $330 million (第三季度費用範圍的高端跟蹤)
• 費率調整影響: 0.1 basis points (與BlackRock合同的費用調整影響)
• 人工智能對新產品的貢獻: 40% (上半年新產品對新持續銷售的貢獻)

結論

總體而言，MSCI在持續淨新銷售方面的強勁增長及對人工智能驅動創新的重視，使公司在持續擴張方面處於有利位置。然而，對費率和傳統資產管理預算的持續壓力需要密切監控。投資者應關注私募資產的發展及新產品推出的有效性，這將是未來表現的關鍵催化劑。

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