Nasdaq, Inc. (NDAQ)
業績電話會議摘要

2025年12月2日 · Financials

業績電話會議重點摘要

在Nasdaq, Inc. (NDAQ)的2025年第四季度財報電話會議中，管理層報告了持續強勁的表現，連續第三個季度實現雙位數的收入增長。總收入達到24億美元，EBITDA超過之前的水平，反映出公司成功轉型為技術平台。管理層維持對未來幾個季度ARR增長9%的指引，這主要受到金融科技和資本獲取解決方案的推動，同時對2026年的IPO管道表現出信心。

會議討論主題

• 轉型為技術平台: 管理層強調，現在約80%的收入來自解決方案，顯示出成功轉型為技術平台。首席財務官Sarah Youngwood表示："我們是一個60以上的業務，"突顯了公司的增長軌跡。
• 強勁的ARR增長: Nasdaq報告了三個季度持續的9% ARR增長，主要受到金融科技解決方案的推動。Youngwood指出："我們在金融犯罪管理業務的企業簽約非常強勁，"顯示出對未來收入來源的信心。
• 去槓桿成功: 公司提前達成了3.2倍的去槓桿目標，目標是在年底前達到3.0倍。Youngwood表示："我們已經能夠實現協同效應並超越預期，"反映出有效的成本管理。
• IPO市場前景: 管理層對IPO市場表達了樂觀，提到上季度有60億美元的執行交易管道。Youngwood提到："我們相信這是有必要發生的，"顯示出2026年上市可能帶來的收入增長。
• 金融犯罪管理中的挑戰: 儘管金融犯罪管理業務表現良好，Youngwood承認企業解決方案的銷售周期較長帶來挑戰。她指出："企業策略仍在起步階段，因此銷售周期相對較長，"這可能會影響短期增長。
• 資本市場業務趨勢: 管理層強調在代幣化等趨勢中保持流動性池的重要性。Youngwood表示："我們相信這是有必要發生的，"顯示出對監管變化的主動應對。

關鍵財務數據

• 總收入: $2.4B (與預估的$2.3B相比，增長10% 年增)
• ARR增長: 9% (在三個季度中保持一致)
• EBITDA: 超過之前的水平 (與2017年的$2.4B相比)
• 去槓桿目標: 3.2x (提前16個月達成)
• 執行的IPO交易: $6B (上季度)
• 交叉銷售管道: 15% (佔總管道，目標到2027年達到1億美元)
• 自由現金流: $2B (可用於投資和股東回報)

結論

總體而言，Nasdaq的強勁表現和對技術解決方案的戰略重點使其在未來增長中處於良好位置。投資者應關注IPO管道的執行和企業解決方案的轉型，因為這些將對2026年持續增長至關重要。

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