Nasdaq, Inc. (NDAQ)
業績電話會議摘要

2026年3月12日 · Financials · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，納斯達克公司報告了其收入來源的顯著變化，近80%的收入現在來自非交易業務。該公司實現了22%的年增長，這得益於其向科技和信息服務的戰略轉型。管理層保持樂觀的前景，顯示其可服務市場(SAM)的持續增長，該市場規模為380億美元，預計增長率為9%至12%。每股收益(EPS)為1.85美元，略高於市場共識預測的1.80美元，顯示出強勁的運營表現。

會議討論主題

• 產品中的AI整合: 管理層強調納斯達克已將AI整合到幾乎所有產品中，並表示「我們開始得很早」，並為客戶採用建立了堅實的基礎。他們指出，89%的客戶在其基礎設施中擁有生成AI，但只有7%已完全部署，這顯示出巨大的增長潛力。
• 反金融犯罪單位的增長: 反金融犯罪單位的需求激增，管理層指出，自2023年以來，金融犯罪問題增加了19%，目前總額達到4.4萬億美元。這使納斯達克能夠在這一增長市場中充分發揮其能力。
• 現金股票交易量增長: 納斯達克報告2025年現金股票的交易量年增長率達到31%，這得益於結構性因素和零售參與。管理層強調他們的競爭優勢，捕獲的交易量比第二大競爭對手多出74%。
• 股票的代幣化: 管理層確認了SEC對代幣化股票的批准，並表示他們將從流動性高的股票開始。這一舉措預計將增強市場參與度和透明度，與納斯達克的戰略目標相一致。
• 強勁的IPO管道: 納斯達克的IPO管道依然強勁，管理層對潛在上市的多樣性和實力表示信心。他們指出，私募資本渴望轉向公開市場，這對未來的活動是個好兆頭。
• 財務紀律與股東價值: 管理層強調他們對財務紀律的承諾，強調自由現金流的產生和資本配置以提升股東價值。他們表示，「沒有什麼比為股東增值更好的了」，強調他們對長期增長的關注。

關鍵財務數據

• 收入: $1.2B (對比預測的$1.1B，年增22%)
• 每股收益: $1.85 (對比預測的$1.80，超出$0.05)
• 營業利潤率: 40% (對比預測的38%，年增2%)
• 可服務市場(SAM): $38B (以9%至12%的速度增長)
• 反金融犯罪單位增長: 19% (自2023年以來金融犯罪問題的增加)
• 現金股票交易量增長: 31% (2025年的年增長率)
• 客戶參與: 350 (參與生成AI解決方案的客戶)
• 企業客戶: 22 (新增企業客戶，ACV增長4倍)

結論

總體而言，納斯達克在2026年第一季度的強勁表現，突顯了穩健的收入增長和在AI及反金融犯罪服務方面的戰略進展，使該公司在未來增長中處於有利地位。投資者應關注其代幣化策略的執行以及對其科技服務的持續需求，這些可能成為股價表現的催化劑。

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