NatWest Group plc (NWG)
業績電話會議摘要

2026年5月1日 · Financials · LSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，NatWest Group plc 報告了穩健的表現，收入增長6.9%至GBP 42億， 每股收益同比增長15.5%至17.9便士。該銀行的客戶貸款同比增長6.6%至GBP 4000億，主要受到零售和商業部門強勁增長的推動。管理層將全年收入指引上調至GBP 172億至GBP 176億的上限，反映出對當前經濟環境的信心，儘管地緣政治不確定性仍然存在。

會議討論主題

• 收入增長與指引: NatWest的收入同比增長6.9%至GBP 42億，管理層已將全年收入指引上調至GBP 172億至GBP 176億的上限。首席執行官Paul Thwaite表示：'我們對前景和2026年的指引保持信心。'
• 強勁的貸款增長: 客戶貸款同比增長6.6%，總計GBP 4000億，第一季度增長GBP 73億。Thwaite指出：'我們在貸款方面的增長始終高於市場增長。'
• 成本管理改善: NatWest在第一季度實現了超過GBP 1億的成本節省，將成本收入比降低了2.1個百分點至46.5%。首席財務官Katie Murray強調：'我們對2026年全年成本指引約GBP 82億的實現保持信心。'
• 地緣政治風險與經濟前景: 管理層承認，由於中東衝突，地緣政治不確定性增加，但指出目前對客戶尚未產生實質性影響。他們預計通脹將上升，經濟增長將放緩，因此增加了GBP 1.4億的額外準備金。
• 存款增長動態: 客戶存款在第一季度增長了GBP 31億，儘管存在季節性稅收流出。Thwaite提到：'我們在3月的申請創下紀錄後，擁有穩健的管道。'
• 減值費用與信用質量: 第一季度的減值費用為GBP 2.83億，反映了更新的經濟情景。Murray表示：'我們的三個業務中沒有出現新的壓力跡象，目前我們的信貸表現仍然強勁。'

關鍵財務數據

• 收入: GBP 4.2 billion (對比GBP 39億預測，增長6.9%同比)
• 每股收益 (EPS): 17.9p (對比15.5p預測，增長15.5%同比)
• 客戶貸款: GBP 400 billion (同比增長6.6%)
• 客戶存款: GBP 445 billion (同比增長2.6%)
• 成本收入比: 46.5% (同比下降2.1個百分點)
• 有形股本回報率 (RoTE): 18.2% (對比16.5%預測)
• 減值費用: GBP 283 million (相當於貸款的26個基點)
• 普通股權一級比率 (CET1): 14.3% (較去年增長30個基點)

結論

NatWest在第一季度的強勁表現和上調的指引反映出其能夠應對經濟挑戰的韌性商業模式。投資者應關注Evelyn Partners的整合及不斷變化的利率環境，這是未來增長的關鍵催化劑，同時對地緣政治風險及其對信用質量的潛在影響保持謹慎。

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