NatWest Group plc (NWG)
業績電話會議摘要

2026年6月4日 · Financials · LSE

業績電話會議重點摘要

在NatWest Group plc的2026年第一季財報電話會議中，該銀行報告收入為GBP 17.6億，較GBP 17.2億上升，反映出受益於較高的利率和穩健的客戶貸款的強勁表現。盈利指引被上調，顯示出對持續增長的信心，特別是在抵押貸款和資產管理方面。管理層強調在挑戰性的宏觀經濟環境中，抵押貸款組合強勁且客戶韌性良好，預示著本財年的其餘時間將有正面展望。

會議討論主題

• 抵押貸款增長與客戶行為: NatWest報告其抵押貸款組合強勁，超過60%的客戶已經支付超過4%。管理層指出，「我們看到了一種提前行動，因為人們...想要確保我今天鎖定我的抵押貸款利率」，這表明客戶對上升的利率做出了積極反應。儘管預期會有回落，抵押貸款組合依然強勁。
• 商業與機構增長: 該銀行的增長持續超過名義GDP，管理層表示，「我們一直在名義GDP之上穩定增長...對我來說，這是關於拉動我們擁有的所有不同槓桿。」這表明在商業部門的競爭地位穩固。
• 非利息收入展望: 管理層對非利息收入增長表達了信心，表示，「我們對此感到相當滿意」，並強調Evelyn收購預期將為費用收入帶來20%的增長。這表明對多元化收入來源的戰略重視。
• 成本管理與效率: NatWest的目標是將年度成本基準設定為GBP 8.2億，並承諾在投資技術的同時降低成本。首席財務官Katie Murray指出，「我的成本基準實際上下降了4.5%...相比於4%的通脹增長」，顯示出有效的成本控制。
• 資本管理與CET1比率: CET1比率預測約為13%，管理層強調強大的資本生成能力。他們預計將維持50%的股息派發比率，顯示出對向股東回報資本的承諾。
• 利率敏感性: 管理層表示當前的利率環境是有利的，指出，「較高的利率持續對我們來說有些優勢...我們並不感到不安。」這表明對未來淨利息收入的正面展望。

關鍵財務數據

• 收入: GBP 17.6 billion (較GBP 17.2億預期，上升2.3%環比)
• 盈利指引: GBP 17.6 billion (從GBP 17.2億上調)
• 抵押貸款增長: 4% YoY (與增長目標一致)
• 存款增長: 3.5% YoY (反映客戶在高利率環境中的行為)
• 管理資產（AUM）: 10% YoY (資產管理部門強勁增長)
• 成本基準: GBP 8.2 billion (年度指引維持不變)
• CET1比率: around 13% (反映強大的資本管理)
• 風險成本: below 25 bps (儘管最近的費用，指引維持不變)

結論

NatWest在2026年第一季的強勁表現，以穩健的抵押貸款增長和有效的成本管理為特徵，使該銀行在本財年的其餘時間中處於有利位置。投資者應關注利率變化和商業部門競爭的影響，作為未來潛在的催化劑或風險。

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