Nepa AB (publ) (NEPA)
業績電話會議摘要

2026年5月8日 · Communication Services · OM

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Nepa AB報告年度經常性收入（ARR）訂單顯著增長，同比上升86.3%，達到860萬瑞典克朗，總ARR達到1.358億瑞典克朗，顯示出13.9%的基本增長。然而，總銷售訂單下降了15.6%，這主要是受到地緣政治不確定性的影響，導致即時市場較為疲軟。管理層表示，四月份即時訂單出現反彈，暗示隨著宏觀經濟條件的穩定，客戶支出可能會恢復。

會議討論主題

• ARR增長: Nepa的ARR訂單同比激增86.3%，達到860萬瑞典克朗，總ARR達到1.358億瑞典克朗，主要受強勁訂閱增長推動。首席執行官Anders Dahl表示：「我們確實看到我們的經常性業務持續增長。」
• 總銷售訂單下降: 總銷售訂單下降了15.6%，這歸因於受到地緣政治事件影響的即時市場疲軟。Dahl指出：「由於中東戰爭，我們看到客戶基礎的謹慎增加。」
• 成本管理: 營運費用同比下降21.1%，反映出成功的成本節約措施。Edvard Hagman提到：「調整後，營運費用下降了21%，」顯示出運營效率的改善。
• AI整合: Nepa正在推進其在各項業務中的AI能力，提高效率和客戶服務。Dahl強調：「AI優先確實是我們業務中正在推進的事情，」突顯其在產品開發中的作用。
• 地緣政治對業務的影響: 地緣政治氣候導致客戶支出謹慎，特別是在三月份。Dahl指出：「我們看到即時市場較為疲軟，」這可能影響未來的收入確認。
• 2026年第二季度展望: 管理層對基於四月份初步交易數據的即時訂單反彈表示樂觀，並表示：「一月至四月的總銷售訂單現在與去年同期持平。」

關鍵財務數據

• ARR訂單: SEK 8.6 million (同比上升86.3%)
• 總ARR: SEK 135.8 million (同比基本增長13.9%)
• 總銷售訂單: down 15.6% (與前一季度相比)
• 營運費用: down 21.1% (同比減少)
• 調整後EBITDA減去資本支出: SEK 0.5 million (同比改善了720萬瑞典克朗)
• 毛利率: 76.3% (同比穩定)
• 營運現金流: SEK 1.6 million (本季度正現金流)
• 淨現金狀況: SEK 16.1 million (在本季度末)

結論

Nepa在2026年第一季度的業績反映出強勁的ARR增長趨勢，但總銷售訂單的下降引發了對即時業務在外部因素影響下脆弱性的擔憂。該公司對AI整合和更深入的客戶參與的關注可能成為未來增長的催化劑，但地緣政治不確定性仍然是一個需要密切關注的重要風險。

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