Nordex SE (NDX1)
業績電話會議摘要

2026年4月27日 · Industrials · XTRA

業績電話會議重點摘要

Nordex SE 公布了其 2026 年第一季度的財報，顯示出 11% 的年增長收入，達到 16 億歐元，並且 EBITDA 利潤率顯著改善至 8.2%。該公司維持其 2026 年的指引，預測銷售額介於 82 億歐元至 90 億歐元之間，EBITDA 利潤率為 8% 至 11%。本季度的特點是強勁的財務狀況和運營執行，現金持有量為 18 億歐元。管理層對於在地緣政治不確定性下保持訂單增長的勢頭表示信心。

會議討論主題

• 收入增長: Nordex 報告的總收入為 16 億歐元，年增長 11%，主要受到項目和服務部門的推動。項目收入佔總收入的 87%，也增長了 11%。
• EBITDA 利潤率改善: EBITDA 利潤率改善至 8.2%，較去年 5.5% 上升。管理層將此歸因於運營效率和穩定的定價環境。
• 訂單增長和定價: 訂單增長總計達到 17 億歐元，平均售價上升至每兆瓦 91 萬美元。歐洲佔訂單增長的 97%，顯示出強勁的區域需求。
• 服務部門表現: 服務收入增至 2.18 億歐元，EBIT 利潤率改善至 19.2%。服務訂單總額上升至 60 億歐元，支持長期穩定性。
• 現金狀況和自由現金流: Nordex 在本季度結束時的現金持有量為 18 億歐元。儘管第一季度自由現金流為負的 9800 萬歐元，但該公司預計全年將產生穩健的自由現金流。
• 地緣政治風險: 管理層強調了由於地緣政治緊張局勢可能導致供應鏈中斷的擔憂，特別是對 2026 年下半年的影響。

關鍵財務數據

• 收入: EUR 1.6 billion (與 2025 年第一季度的 14 億歐元相比，年增 11%)
• EBITDA: EUR 89 million (與 2025 年第一季度的 3500 萬歐元相比)
• EBITDA 利潤率: 8.2% (與 2025 年第一季度的 5.5% 相比)
• 淨利潤: EUR 54 million (與 2025 年第一季度的 3800 萬歐元相比)
• 現金持有量: EUR 1.8 billion (2026 年第一季度末)
• 訂單增長: EUR 1.7 billion (1.9 吉瓦，穩定的定價環境)
• 服務收入: EUR 218 million (年增 11%，佔總收入的 14%)

結論

Nordex SE 的 2026 年第一季度結果顯示出良好的開端，收入和利潤率顯著改善。該公司穩健的現金狀況和訂單增長為其達成 2026 年指引提供了信心。然而，地緣政治風險和潛在的供應鏈中斷仍然是主要關注事項。投資者應密切關注這些風險以及該公司在競爭市場中保持定價紀律的能力。

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