Oil and Natural Gas Corporation Limited (ONGC)
業績電話會議摘要

2026年5月27日 · Energy · NSEI

業績電話會議重點摘要

在2026財年第4季，ONGC報告稅後利潤（PAT）為INR 13,678億，較去年同期大幅增長53%，主要受益於原油實現價格改善及有利的匯率。然而，年度PAT因原油價格下跌及營運費用增加而下降3%，至INR 49,793億。管理層對天然氣生產持正面展望，顯示出向天然氣這一更具利潤潛力的細分市場轉型，預期在2027財年及2028財年將持續增長。

會議討論主題

• 強勁的第4季收益: ONGC的2026財年第4季PAT從2025財年第4季的INR 8,965億增至INR 13,678億，增幅達53%。管理層指出，「增長主要得益於我們的子公司HPL、MRPL、OVL和OPaL的表現。」
• 轉向天然氣生產: 管理層強調，ONGC現在的天然氣生產和銷售量超過了石油，預期天然氣生產將每年增長7-8%。Arun Singh表示，「天然氣現在基本上超過了石油，」這表明公司在向天然氣這一更具利潤潛力的產品進行戰略轉型。
• 勘探和生產挑戰: 儘管收益表現良好，ONGC的原油生產從2025財年的1855.8萬噸下降至2026財年的1535.5萬噸。Singh承認，「雖然全球的石油生產約為40億噸，但我們的石油和天然氣幾乎持平，天然氣略高於這個數字。」
• 營運費用增加: ONGC的營運費用大幅上升，主要歸因於GST的增加和一次性準備金總計INR 4,820億。管理層指出，「由於INR對美元貶值9元，導致的匯兌損失有所增加，這是11%。」
• 未來資本支出計劃: 管理層表示，2027財年的資本支出預計為INR 33,000億，重點在於維持和增加生產。Singh提到，「我們正在執行約INR 33,000億的西部海上項目，」強調持續的投資。
• 碳氫化合物發現: ONGC在2026財年宣布了三項碳氫化合物的發現，流量前景良好。Singh表示，「我們現在對這兩項發現非常樂觀，因為這是完全不同的區域，」這表明未來生產增長的潛力。

關鍵財務數據

• 第4季PAT: INR 13,678 crores (較2025財年第4季的INR 8,965億，增長53%)
• 年度PAT: INR 49,793 crores (較2025財年的INR 38,329億，增長3%)
• 原油生產: 15.355 million metric tonnes (較2025財年的18.558百萬公噸，下降17%)
• 天然氣生產: 19.533 Bcm (較2025財年的19.654 Bcm，下降0.6%)
• 總股息: INR 16,669 crores (歷史最高的總支付金額)
• 2027財年資本支出: INR 33,000 crores (重點在於維持和增加生產)
• 營運費用: INR 9,200 crores (較2025財年第4季的INR 3,500億，大幅增加)
• 勘探井數: 100 wells (在500口總井中)

結論

ONGC的強勁第4季收益反映出向天然氣生產的正面轉變，但石油產量的挑戰和成本上升引發擔憂。投資者應密切關注資本支出計劃的執行及新項目對生產水平的影響，作為未來增長的潛在催化劑。

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