Otis Worldwide Corporation (OTIS)
業績電話會議摘要

2026年1月28日 · Industrials

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第四季度，奧的斯全球公司 (OTIS:US) 報告淨銷售額為38億美元，實現有機銷售增長1%。調整後每股收益增長11%至1.00美元，主要受強勁的運營表現和有利的外匯環境推動。管理層提高了2026財年的指引，預計總淨銷售額在150億至153億美元之間，調整後每股收益增長在中到高個位數，反映出對其以服務為驅動的策略和現代化及新設備的強大訂單積壓的信心。

會議討論主題

• 現代化訂單創紀錄: 奧的斯在第四季度實現了現代化訂單驚人的43%增長，按固定匯率計算，訂單積壓增長30%。管理層表示："我們通過工業化的製造和安裝能力推動了有意義的現代化增長..."
• 強勁的現金流生成: 該公司在2025年第四季度報告調整後的自由現金流達到8.17億美元，全年總計達到16億美元。這反映出對營運資本效率和收款的持續關注。
• 服務部門增長: 服務部門的有機銷售在第四季度增長5%，維護和修理增長4%。管理層指出："我們預計維護和修理的增長將在中到高個位數之間加速..."
• 新設備銷售下降: 第四季度新設備的有機銷售下降6%，主要是由於美洲和中國的疲弱。管理層表示："新設備的有機銷售預計將下降低個位數至持平"，針對2026年。
• 改善的留存率: 管理層強調中國以外的留存率穩定，預計2026年將有小幅增長。朱迪·馬克斯表示："我們預計小幅增長將在'26年開始顯現..."
• 2026年指引: 對於2026財年，奧的斯預計總淨銷售額在150億至153億美元之間，調整後每股收益增長在中到高個位數。這反映出對其以服務為驅動的策略和訂單積壓的信心。

關鍵財務數據

• 收入: $3.8B (與預估的$3.7B相比，增長1%年增)
• 調整後每股收益: $1.00 (與預估的$0.90相比，增長11%年增)
• 調整後自由現金流: $817M (季度創紀錄高)
• 新設備訂單增長: 10% (新設備和現代化訂單合併增長)
• 現代化訂單增長: 43% (自分拆以來的最高季度訂單)
• 總訂單積壓增長: 8% (按固定匯率計算)
• 服務有機銷售增長: 5% (在2025年第四季度)
• 調整後營業利潤率: 16.6% (擴大70個基點)

結論

奧的斯全球公司在第四季度的強勁表現和對2026年的正面指引顯示出其以服務為驅動的策略具有韌性。投資者應密切關注該公司穩定新設備銷售的能力，特別是在中國，同時利用其現代化訂單積壓和服務增長來推動未來的盈利能力。

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