Pinterest, Inc. (PINS)
業績電話會議摘要

2025年8月7日 · Communication Services

業績電話會議重點摘要

在2025年第二季度，Pinterest, Inc. 報告收入為998百萬美元，同比增長17%，並實現調整後的EBITDA為251百萬美元，反映出25%的利潤率。該公司在本季度結束時擁有5.78億月活躍用戶（MAUs），同比增長11%，創下歷史新高。管理層上調了2025年第三季度的指引，預計收入在10.33億美元至10.53億美元之間，顯示出在競爭激烈的數字廣告環境中持續增長的動力。

會議討論主題

• 用戶增長與參與度: Pinterest報告5.78億月活躍用戶的歷史新高，同比增長11%。首席執行官Bill Ready指出，"Pinterest正比以往任何時候都更能引起用戶的共鳴，我們找到了最強的產品市場契合度。"
• 收入表現: 該公司在2025年第二季度創造了998百萬美元的收入，同比增長17%。Julia Donnelly表示，"我們的收入表現超出預期，加上持續的成本控制，導致調整後EBITDA又一強勁季度。"
• 人工智能整合與產品增強: Pinterest強調其人工智能能力，首席執行官Ready表示，"Pinterest已有效成為一個人工智能驅動的購物助手。"這一整合正在推動用戶參與度並改善廣告表現。
• 國際市場增長: 來自國際市場的收入顯示出顯著增長，特別是在歐洲和其他地區，這些地區的第二季度收入分別增長34%和65%。Donnelly強調，"我們開始縮小UCAN與國際ARPU之間的差距。"
• 廣告印象與定價動態: 第二季度廣告印象增長了55%，儘管廣告定價同比下降了25%。這被歸因於向之前未獲利的國際市場的轉變，這些市場的定價較低。
• 戰略夥伴關係: Pinterest宣布與Instacart建立合作夥伴關係，以增強購物功能，允許用戶直接從食譜中訂購食材。Ready指出，"這為消費品廣告商提供了一種強大、以績效為驅動且可行的方式來與Pinterest用戶聯繫。"

關鍵財務數據

• 收入: $998 million (同比增長17%，超出預期)
• 調整後EBITDA: $251 million (25%利潤率，同比增長310個基點)
• 月活躍用戶（MAUs）: 578 million (同比增長11%，創下歷史新高)
• 廣告印象增長: 55% (由於廣告負載和總印象增加推動)
• 廣告定價下降: -25% (由於國際市場轉變而同比下降)
• 第三季度收入指引: $1.033 billion to $1.053 billion (預計同比增長15%至17%)
• 自由現金流: $197 million (第二季度強勁的現金生成)
• 營運開支: $555 million (同比增長14%，因為增加了對研發的投資)

結論

Pinterest在第二季度的強勁表現和上調的指引顯示出強大的增長潛力，特別是在用戶參與度和國際市場方面。該公司對人工智能和戰略夥伴關係的重視增強了其競爭地位。投資者應關注Performance+平台的有效性以及宏觀經濟條件對廣告預算的影響。

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