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業績電話會議摘要

2026年2月4日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，高通報告創紀錄的收入為123億美元，非GAAP每股收益（EPS）為3.50美元，均超出之前的指引。然而，管理層表示，由於記憶體供應限制影響手機業務，未來的挑戰將會增加，對下一季度的展望持謹慎態度，預計收入在102億至110億美元之間。該公司對汽車和物聯網（IoT）領域的增長持樂觀態度，預計將超過手機業務的下滑。

會議討論主題

• 創紀錄的財務表現: 高通實現了創紀錄的收入為123億美元，非GAAP每股收益為3.50美元，QCT收入達到106億美元，主要受旗艦手機和汽車領域強勁需求的推動。管理層指出，"我們在...總公司收入、非GAAP每股收益、QCT收入、QCT手機收入和QCT汽車收入方面交出了創紀錄的業績。"
• 記憶體供應限制: 管理層強調，手機行業因記憶體供應短缺面臨重大挑戰，特別是DRAM，這些資源正被重新分配到AI數據中心。Cristiano Amon表示，"整個財年手機的規模將取決於記憶體的可用性。"
• 汽車和物聯網增長: 高通的汽車收入增長至11億美元，同比增長15%，預計下一季度將進一步加速。Akash Palkhiwala提到，"在QCT汽車業務中，我們預計第二財季的同比收入增長將加速至超過35%。"
• 指引調整: 對於第二財季，高通預計收入在102億至110億美元之間，反映出記憶體限制對手機訂單的影響。該指引顯示出對於來自OEM的芯片訂單減少，特別是在中國，持謹慎的態度。
• 對高端手機的強勁需求: 儘管面臨挑戰，高通指出對高端和高階智能手機的需求強勁，預計在三星即將推出的高端設備中保持75%的市場份額。Amon表示，"我們在2026財年第一季度的前幾周觀察到健康的銷售情況。"
• 對機器人和AI的投資: 高通正在擴大在機器人和AI領域的佈局，推出旨在增強邊緣AI能力的新技術。Amon強調，"我們正在創造一個在許多市場中都具有相關性的完全不同的公司。"

關鍵財務數據

• 收入: $12.3 billion (較預估的118億美元增長8%同比)
• 每股收益: $3.50 (超出預期0.10美元)
• QCT收入: $10.6 billion (創紀錄高，受汽車和物聯網推動)
• 汽車收入: $1.1 billion (同比增長15%)
• QCT手機收入: $7.8 billion (創紀錄高，反映旗艦智能手機需求)
• 指引收入（Q2）: $10.2 billion to $11 billion (反映記憶體供應限制)
• QTL收入: $1.6 billion (在指引的高端)
• QCT稅前利潤率: 31% (超過長期目標的30%)

結論

高通強勁的第一季度業績為其奠定了堅實的基礎，但由於記憶體供應限制影響手機市場，展望受到壓制。投資者應密切關注該公司在應對這些挑戰的同時，如何利用汽車和物聯網領域的增長。接下來的幾個季度將對高通如何有效管理供應鏈動態並維持其收入增長軌跡至關重要。

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