Quest Holdings S.A. (QUEST)
業績電話會議摘要

2026年4月7日 · Information Technology · ATSE

業績電話會議重點摘要

Quest Holdings S.A. 公布了2025財年的強勁財務業績，合併收入達到 EUR 15 億，較去年增長 10.9%，EBITDA 增長 17% 至 EUR 1.07 億。儘管因少數權益和稅收增加導致稅後收益下降 2.2%，但公司在各個領域展現出強勁的表現。管理層對2026年提供了指引，預示銷售將略有增長，EBITDA 和 EBIT 可能持平或略低，並指出運營成本上升可能成為潛在的阻力。

會議討論主題

• IT 部門表現: IT 部門顯示出卓越的動能，受到複雜整合項目和歐洲數字轉型倡議需求的推動。管理層強調他們的強大定位，表示：'我們的技術專業知識和執行能力使我們在這個環境中具有強大的競爭力。'
• 蘋果生態系統增長: Quest Holdings 受益於蘋果生態系統的持續強勁表現，以 iPhone 作為主要增長引擎。零售網絡 iStorm 擴大了其市場足跡，反映出多年來穩定需求的趨勢。
• Benrubi 收購影響: 收購 Benrubi 對 EBITDA 和稅前收益產生了積極貢獻，與公司增值擴張的策略相一致。這一整合是商業部門增長的關鍵驅動力。
• 快遞業務復甦: 快遞業務在第四季度經歷了國際包裹量的適度復甦，改善了 ACS 的利潤率和盈利能力。
• 股息增加: Quest Holdings 將每股股息提高至 EUR 0.30，代表 4.2% 的收益率，反映出對集團財務實力的信心。
• 可再生能源部門下滑: Quest Energy 的銷售因不利天氣條件和光伏公園的出售而下降 6%，影響了盈利能力。

關鍵財務數據

• 收入: EUR 1.5 billion (較 2024 年的 EUR 1.35 billion 增長 10.9% 年增)
• EBITDA: EUR 107 million (年增 17%，超出初步預測)
• 稅前收益: EUR 71 million (年增 9.3%)
• 稅後收益: EUR 48 million (較去年下降 2.2%，因少數權益和稅收增加)
• 綜合 EBITDA 利潤率: 7.3% (較 2024 年的 6.9% 上升)
• 股本回報率: 19.2% (反映出資本運用效率)
• 淨現金狀況: EUR 107.6 million (較 2024 年的 EUR 82 million 上升)

結論

Quest Holdings 在2025年的強勁表現加強了其戰略定位和運營韌性。投資論點仍然積極，受到多元化收入來源和戰略收購的支持。然而，投資者應該監控潛在的成本壓力和計劃投資的執行，特別是在 ACS 和 IT 部門，以及地緣政治發展對運營成本的影響。

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