Revvity, Inc. (RVTY)
業績電話會議摘要

2025年11月18日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第三季度，Revvity, Inc. (RVTY:US) 報告收入為7.5億美元，反映出1%的有機增長，符合預期。診斷部門表現優異，增長為低個位數，主要受新生兒篩查的強勁推動，而生命科學部門則因試劑銷售疲弱而持平，儘管儀器和軟件增長抵消了這一影響。管理層維持2025年的指引，預測有機增長為2-3%，運營利潤率為28%，顯示出較去年27.2%的輕微改善。股票可能會對儀器預期回歸增長和持續強勁的軟件銷售（年初至今增長25%）作出正面反應。

會議討論主題

• 儀器增長展望: 管理層表示，儀器在2025年第四季度可能回歸增長，並指出：「我們預期儀器在今年第四季度可能回歸增長。」這是幾年來首次預期增長，主要受大型製藥公司客戶活動增加的推動。
• 軟件業務表現: 軟件部門表現強勁，年初至今增長25%。管理層指出：「我們相信這項業務有著巨大的增長潛力」，強調新產品推出和市場擴展是主要增長驅動因素。
• 診斷部門的韌性: 診斷部門實現了低個位數增長，特別是在新生兒篩查方面，過去三年持續增長中到高個位數。管理層將這一成功歸因於地理擴張和新檢測方法的採用。
• 生命科學試劑的挑戰: 生命科學收入持平，因試劑銷售疲弱，特別是在學術和政府部門，下降幅度為低個位數。管理層承認「試劑的表現比我們預期的稍微疲弱」，影響了整體部門表現。
• 中國市場的逆風: 管理層預計中國免疫診斷市場將在2026年5月之前下降超過20%，並指出監管變化是主要因素。他們提到，「我們需要更多的監管穩定性」才能在該地區回歸增長。
• GMP能力發展: 管理層對GMP能力表示樂觀，指出「我們預期這將在中長期內成為一個重要的貢獻者」，儘管目前的貢獻仍然微乎其微，因為增長仍在持續進行中。

關鍵財務數據

• 收入: $750M (與750M美元預期相比，增長1% 年同比)
• 運營利潤率: 27.2% (與2026年28%指引相比)
• 診斷增長: 低個位數 (受新生兒篩查強勁推動)
• 軟件增長: 25% (年初至今增長)
• 生命科學增長: 持平 (因試劑銷售疲弱)
• 中國免疫診斷下降: >20% (預計至2026年5月)
• GMP貢獻時間表: 3年以上 (預計增長以實現重要貢獻)

結論

Revvity的第三季度表現反映了其診斷和軟件部門的韌性，而生命科學和中國市場的挑戰則帶來風險。投資者應關注儀器預期回歸增長和中國監管穩定性的影響，作為未來表現的關鍵催化劑。

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