Ross Stores, Inc. (ROST)
業績電話會議摘要

2025年11月20日 · Consumer Discretionary

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第三季度，Ross Stores, Inc.報告了強勁的表現，總銷售額增長10%至56億美元，可比門店銷售上升7%。每股收益（EPS）達到1.58美元，較去年同期的1.48美元有所上升，儘管受到0.05美元的關稅影響。管理層提高了第四季度的指引，預測可比門店銷售增長3%至4%，每股收益在1.77美元至1.85美元之間，顯示出在假日季節前的正面動能。

會議討論主題

• 銷售增長: 總銷售額增長10%至56億美元，可比門店銷售上升7%。首席執行官Jim Conroy指出："我們的商務團隊提供了引人注目的品牌價值組合，這導致所有主要商品類別的廣泛增長。"
• 收益表現: 每股收益從去年同期的1.48美元增至1.58美元，淨收入為5.12億美元。這反映出強勁的執行力，儘管受到0.05美元的關稅相關影響。首席財務官Bill Sheehan表示："營收的強勁，加上我們持續專注於費用控制，導致了11.6%的營業利潤率，這遠超預期。"
• 庫存管理: 總合併庫存同比增長9%，平均門店庫存增長15%。管理層對庫存健康表示信心，指出："我們對庫存的健康狀況和水平感到非常滿意，並且在這個假日銷售季節中能夠提供廣泛的價值組合。"
• 品牌策略影響: 品牌策略已全面實施超過一年，對銷售的改善有所貢獻，特別是在女士類別。Conroy提到："我們認為業務的連續改善部分歸功於品牌策略的成功實施。"
• 關稅成本展望: 管理層預計第四季度的關稅相關成本將微不足道，改善利潤率。Sheehan指出："我們現在預計第四季度的關稅相關成本將微不足道，"這表明成本管理出現了正面的變化。
• 第四季度指引: 管理層將第四季度的可比門店銷售指引提高至3%-4%，每股收益提高至1.77美元-1.85美元，顯示出對持續動能的信心。Sheehan表示："在進入關鍵的假日季節時，我們對業務的動能感到鼓舞。"

關鍵財務數據

• 總銷售額: $5.6 billion (較預估的51億美元增長10%同比)
• 可比門店銷售: 7% (較預估的5%增長7%同比)
• 每股收益: $1.58 (較預估的1.53美元增長6.8%同比)
• 營業利潤率: 11.6% (較預估的11.0%增長35個基點同比)
• 淨收入: $512 million (較預估的5億美元增長4.2%同比)
• 庫存增長: 9% (較預估的7%增長9%同比)
• 新店開設: 36 (全年共計90家)
• 第四季度每股收益指引: $1.77 - $1.85 (較之前的指引上調)

結論

總體而言，Ross Stores在2025年第三季度展現了強勁的運營表現，銷售增長穩健，利潤率改善。提高的第四季度指引顯示管理層對持續動能的信心，使該股票成為一個有吸引力的投資。然而，投資者應該監控宏觀經濟條件和消費者行為趨勢，以防潛在風險。

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