Salesforce, Inc. (CRM)
業績電話會議摘要

2025年12月11日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

Salesforce, Inc. 公布了2026財年的第三季度強勁表現，創下有史以來最佳的第三季度，預訂量和淨新增年度經常性收入（ARR）顯著增長。本季度收入達到65億美元，超出預期，而每股收益（EPS）為1.20美元，超出市場共識預測0.10美元。管理層將2026財年的收入指引上調至260億美元，較250億美元有所增加，顯示出對持續需求和新產品Agentforce成功的信心。

會議討論主題

• 創紀錄的預訂增長: 管理層強調第三季度是過去3.5年中增長最快的預訂季度，預訂量的增長顯著超過當前剩餘履約義務（CRPO）數字。Miguel Milano表示："預訂量的增長甚至超過了我們公布的CRPO數字。"
• Agentforce的動能: Agentforce顯示出顯著的增長，實現了5.5億美元的ARR和4.5倍的年增長。Milano指出："50%的預訂...來自於客戶的再補充，"這表明客戶參與度和需求強勁。
• 未來收入加速: 管理層對未來收入加速表達了信心，預測淨新增ARR的增長將在接下來的11到17個月內超過整體ARR增長。Milano強調："這是關鍵，因為當淨新增AUV增長超過AOV時，AUV會加速。"
• 銷售能力提升: Salesforce的銷售能力同比增長23%，計劃在年底前達到約20%的增長。Milano表示："今天，我們的提升能力為13%、14%更多，"顯示出準備滿足不斷增長的需求。
• 定價策略調整: Salesforce正在調整其定價策略以滿足客戶需求，為準備擴展的客戶推出了Agentic企業許可協議（AELS）等選項。Milano提到："我們同意一個固定費用，然後這是一個共享風險，"突顯了定價的靈活性。
• AI整合與競爭優勢: 管理層強調Salesforce在將AI整合到企業解決方案中的競爭優勢，表示他們擁有必要的數據和執行能力。Milano評論道："Salesforce已經在正確的國家和正確的元數據模型中擁有大量數據。"

關鍵財務數據

• 收入: $6.5B (對比預估的$6.2B，年增長15%)
• 每股收益: $1.20 (超出預測0.10美元)
• 預訂增長: 40% YoY (3.5年來最快增長)
• 來自Agentforce的ARR: $550M (年增長4.5倍)
• 銷售能力增長: 23% (同比增長)
• 2026財年收入指引: $26B (較$25B上調)
• 淨新增ARR增長: N/A (預計在11-17個月內超過整體ARR增長)
• 客戶再補充: 362 customers (第三季度再補充)

結論

Salesforce強勁的第三季度業績和上調的指引顯示出強勁的增長前景，特別是受到Agentforce和銷售能力提升的推動。該公司在AI整合和靈活定價模型上的戰略重點使其在未來的成功中具備良好位置。投資者應該關注這些策略的執行及其對生產力的影響，因為Salesforce持續擴展。

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