Sanmina Corporation (SANM)
業績電話會議摘要

2026年6月3日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在截至2026年6月3日的財政季度，Sanmina Corporation報告收入為32億美元，符合預期，並反映出同比增長20%。每股收益（EPS）為0.75美元，略高於市場共識預期的0.72美元。管理層維持2026財年的ZT Systems收入指引，預計年化收入在50億至60億美元之間，同時表達了對到2027財年實現超過160億美元總收入的信心，這得益於加速計算領域的強勁需求。

會議討論主題

• ZT Systems整合進展: 管理層強調ZT Systems的整合進展順利，表示「我們正處於整體計劃預期的進度中。」他們強調在預生產和生產階段的成功業務贏得，這對未來的收入增長至關重要。
• 2027財年收入指引: Sanmina的管理層重申他們的指引，預計到2027財年實現超過160億美元的收入，表示「我們預計在2年內將Sanmina的規模翻倍。」這反映出他們對增長軌跡的強大信心。
• 製造能力和設施: 管理層確認他們擁有足夠的產能來滿足預期需求，表示「我們現在確實有能力做到超過160億美元。」他們還討論了改造設施以適應下一代產品的計劃。
• 利潤趨勢: 管理層指出ZT Systems的利潤率表現優於核心Sanmina，目前的營業利潤率約為6%。他們提到「在我們的第一季度和第二季度結果中，實際上比這更有利。」這表明運營效率強勁。
• 營運資本管理: 管理層預計隨著生產的增加，營運資本將會增加，表示「我預期這會在日曆年末發生。」他們強調保持強勁資產負債表以支持增長的重要性。
• 市場風險: 管理層指出執行風險是一個重大關注點，提到「目前最大的風險就是未能執行。」他們強調成功的預生產階段對於確保未來業務的重要性。

關鍵財務數據

• 收入: $3.2B (與32億美元預期持平，同比增長20%)
• 每股收益: $0.75 (超出預期0.03美元)
• ZT收入指引: $5B - $6B (維持2026財年指引)
• 總收入指引: $16B+ (針對2027財年)
• 營業利潤率: 6% (與核心Sanmina一致，趨勢向好)
• 現金流: $1.5B (強勁的現金生成在營運資本增加之前)
• 核心業務增長: 20%+ (在通信網絡中連續七個季度)

結論

Sanmina強勁的收入增長和對2027財年的正面指引使其在市場上處於有利地位。ZT Systems的成功整合和進入加速計算市場是關鍵催化劑。然而，執行風險仍然是一個關注點，投資者應該監控管理層實現其雄心勃勃的增長目標的能力。

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