Seagate Technology Holdings plc (STX)
業績電話會議摘要

2026年1月27日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2026財政第二季度，希捷科技報告收入為28.3億美元，較去年同期增長22%，環比增長7%。非GAAP每股收益達到3.11美元，較上一季度增長19%。管理層提高了對3月季度的指引，預測收入在29億至31億美元之間，顯示出強勁的需求環境，特別是在數據中心領域，該領域佔據了87%的出貨量。公司還強調毛利率顯著改善，目前為42.2%，這得益於有利的產品組合和有效的定價策略。

會議討論主題

• 創紀錄的財務表現: 希捷實現了創紀錄的盈利指標，非GAAP毛利率為42.2%，環比上升210個基點。管理層指出，"12月季度的財務結果超過了預期的收入和利潤，並創下了公司在艾克賓出貨量、毛利率、營業利潤率和非GAAP每股收益方面的新紀錄。"
• 數據中心的強勁需求: 數據中心市場佔希捷出貨量的87%，該領域的收入同比增長28%。管理層表示，"我們繼續在一個異常強勁的需求環境中運營，特別是在數據中心終端市場。"
• HAMR技術進展: 希捷的HAMR技術正在加速推進，Mozaic 3硬碟已獲得所有主要美國CSP客戶的認證。管理層強調，"我們預計在本季度晚些時候開始推進Mozaic 4，並在接下來的幾個月內有多個CSP獲得認證，符合我們的計劃。"
• 3月季度的指引: 管理層提供了3月季度的指引，預計收入範圍在29億美元，正負1億美元，這在中點上代表同比增長34%。非GAAP每股收益預計為3.40美元，正負0.20美元。
• 減債與現金流: 希捷償還了5億美元的總債務，並產生了超過6億美元的自由現金流，這是8年來的最高水平。管理層表示，"我們預計自由現金流的產生在3月季度將進一步擴大，這得益於持續的需求趨勢、運營效率和資本紀律。"
• 定價策略與利潤率: 管理層表示，定價將由需求決定，預期隨著產能增加，價格將保持平穩或略有上升。他們指出，"新硬碟的價值主張隨著容量每次增加5TB、10TB相當強勁。"

關鍵財務數據

• 收入: $2.83B (同比增長22%，環比增長7%)
• 非GAAP每股收益: $3.11 (環比增長19%)
• 非GAAP毛利率: 42.2% (環比上升210個基點)
• 數據中心收入: $2.2B (同比增長28%)
• 自由現金流: $607M (較上一季度增長42%)
• 營業利潤率: 31.9% (環比上升290個基點)
• 平均近線硬碟容量: 26TB (較之前期間增加)
• 淨負債比率: 1.1x (較之前期間改善)

結論

希捷在12月季度的強勁表現和對3月季度的樂觀指引強化了正面的投資論點。主要催化劑包括HAMR技術的推進和數據中心的持續需求，而風險則包括長期合約到期後可能出現的定價壓力。

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