Sempra (SRE)
業績電話會議摘要

2026年5月7日 · Utilities · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Sempra (SRE:US) 報告的GAAP收益為13.7億美元，或每股1.58美元，與去年同期的9.06億美元，或每股1.39美元相比，顯示出顯著增長。調整後的收益也上升至9.91億美元，或每股1.51美元，較去年的9.42億美元，或每股1.44美元有所增加。管理層重申全年調整後每股收益指引範圍為4.80至5.30美元，並強調了一項650億美元的強大資本計劃，旨在支持特別是在德克薩斯州的強勁基準增長。

會議討論主題

• 資本投資進展: Sempra在2026年第一季度投入了30億美元的投資資本，保持在實現年度目標130億美元的軌道上。首席執行官Jeff Martin表示，"2026年以積極的姿態開始，Sempra在第一季度投入了30億美元的投資資本。"
• Oncor費率案件批准: Oncor獲得了基準費率審查的批准，導致授權的股本層提高至43.5%，股本回報率為9.75%。這預計將在資本投資高企的期間改善財務實力，正如Martin所指出的，"這一結果預計將更好地使費率與Oncor當前的成本結構對齊。"
• Sempra基礎設施發展: Sempra基礎設施在Cimarron風電場宣布商業運營日期（COD），並開始ECA LNG第一階段的啟動過程。管理層預計下個月將生產首批液化天然氣，隨後不久將開始全面商業運營。
• 每股收益指引的確認: 管理層維持全年調整後每股收益指引為4.80至5.30美元，顯示出對實現財務目標的信心。首席財務官Karen Sedgwick表示，"我們對本季度的財務結果感到滿意，並期待在今年剩餘時間內進一步發展。"
• 德克薩斯州資本機會: Sempra強調了約90億美元的增量資本機會，主要在德克薩斯州，超出其基準計劃。Martin強調，"我們預計到十年末將獲得大部分的基準。"
• 社區安全與可負擔性倡議: Sempra專注於社區安全和可負擔性，推動現代化運營和改善成本結構。在冬季風暴Fern期間有效利用天然氣儲存幫助避免了約1.2億美元的能源成本上升。

關鍵財務數據

• GAAP收益: $1.37B (與去年同期的$906M相比，增長51.8%)
• 調整後每股收益: $1.51 (與去年同期的$1.44相比，增長4.8%)
• 收入:
• 授權股本回報率（Oncor）: 9.75% (較之前水平上升，改善財務實力)
• 資本投資（Q1）: $3B (是$13B年度目標的一部分)
• 全年調整後每股收益指引: $4.80 - $5.30 (維持指引)
• 預計長期每股收益增長率: 7% - 9% (與之前的指引一致)
• 增量資本機會: $9B (超出基準計劃，主要在德克薩斯州)

結論

Sempra在第一季度的強勁表現和對指引的重申使公司在未來增長方面處於有利位置，特別是在德克薩斯州。對資本投資、監管批准和社區倡議的關注支持了積極的投資論點。投資者應該關注加州立法變更的進展以及德克薩斯州資本計劃的執行作為潛在的催化劑。

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