Service Corporation International (SCI)
業績電話會議摘要

2026年5月6日 · Consumer Discretionary · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，服務公司國際（SCI）報告了喪葬量的下降，導致整體表現下降0.8%，與預期的持平增長相反。本季度的收入為14億美元，調整後每股收益（EPS）為1.05美元，低於市場共識預期的1.12美元，顯示出未達預期。管理層已將全年的EPS指引修訂至4.20美元的中點，反映出在持續的量挑戰中持謹慎的展望，但強調了170億美元的強勁訂單積壓，這可能推動未來的增長。

會議討論主題

• 喪葬量下降: 管理層報告2026年第一季度喪葬量下降6%，這是出乎意料的，因為之前的指引是持平。他們指出，'我們進入這一年時預期喪葬量持平，可能略有下降，'這表明環境比預期更具挑戰性。
• 訂單積壓強勁: SCI擁有約170億美元的可觀訂單積壓，其中70%歸因於喪葬服務。管理層表示，這一訂單積壓預計將支持未來的收入增長，'我們預期在那一方面未來會持續增長。'
• 火化比例增長: 公司報告第一季度火化比例增加40個基點，對收入穩定性有所貢獻。管理層強調，'我們現在預測每年火化比例的變化在50到100個基點之間，'顯示出積極的趨勢。
• 墓地預售表現: 墓地預售在第一季度的表現超出預期，這得益於合同速度的增加。管理層指出，'我們原本預期墓地預售的增長在低到中單位數百分比之間，'但實際結果超過了這一指引。
• 利潤率動態: 由於收入增長，墓地的利潤率在第一季度改善了120個基點。管理層表示，'你應該能夠一般性地掌握墓地的利潤率動態，'這表明在面對量挑戰時仍然專注於維持盈利能力。
• 長期量展望: 管理層預計在本十年後期之前將經歷持平的量，這是由於人口趨勢驅動的。他們表示，'我們可能在本十年後期之前會處於持平的量體驗，'這可能限制短期增長。

關鍵財務數據

• 收入: $1.4B (對比預期的$1.5B，下降3% 年比年)
• 每股收益: $1.05 (對比預期的$1.12，下降7% 年比年)
• 喪葬量變化: -6% (對比持平的指引)
• 火化比例變化: 40 bps (對比50-100 bps的指引)
• 墓地收入增長: 7% (對比低到中單位數的增長預期)
• 墓地利潤率改善: 120 bps (對比前一季度)
• 訂單積壓: $17B (對未來收入的重大支持)
• 全年度EPS指引: $4.20 (從$4.57修訂)

結論

此次財報電話會議揭示了服務公司國際的前景複雜，喪葬量面臨重大挑戰，但強勁的訂單積壓和墓地預售的積極趨勢相抵消。投資者應該密切關注公司在應對量波動和利用其訂單積壓以推動未來收入增長的能力，同時也要留意利潤率動態和人口趨勢。

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