Service Corporation International (SCI)
業績電話會議摘要

2026年5月13日 · Consumer Discretionary · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，服務公司國際（SCI）報告的收入約為45億美元，與去年相比，葬禮量下降了6%。儘管出現這一下降，管理層仍然將每股收益（EPS）指引維持在4.20美元的中點，顯示出其預購墓地銷售的韌性，該項目同比增長了10%。公司預計全年量將下降1%至3%，管理層表示對在隨後的季度中恢復部分失去的量充滿信心。

會議討論主題

• 葬禮量下降: SCI在第一季度經歷了6%的葬禮量下降，這被歸因於更廣泛的行業趨勢，而非市場份額的損失。管理層表示："這在我們的行業每4到5年就會發生一次，"暗示著下降的週期性特徵。
• 預購墓地銷售增長: 預購墓地銷售同比增長了10%，管理層對於全年維持中單位數增長表達了樂觀。他們指出："我們有很多動力……這是我們幾年來一直在努力的。"
• 指引維持: 管理層將其每股收益指引維持在4.05美元至4.35美元之間，中點為4.20美元。他們表示，即使量可能下降3%，仍然可以達到該指引的下限。
• 嬰兒潮人口結構的影響: 管理層強調，年長的嬰兒潮一代將在未來幾年對即需業務產生積極影響。他們提到："最年長的嬰兒潮一代……現在已經進入80歲了，"這表明未來需求將增加。
• 自由現金流生成: SCI預計每年將產生約7億美元的自由現金流，並計劃將資金分配用於股息、併購和股票回購。管理層表示："我們這幾年在股票回購方面非常積極，"這大大減少了流通股數。
• 市場敏感性與信託基金收益: 管理層討論了信託基金收益對市場條件的敏感性，指出平均回報率約為7%至8%。他們強調，市場表現不佳對EBITDA的影響會因長期投資視野而減弱。

關鍵財務數據

• 收入: $4.5B (與去年48億美元相比，下降6%)
• 每股收益指引: $4.20 (指引中點為4.05至4.35美元)
• 葬禮量變化: -6% (與去年相比，行業普遍下降)
• 預購墓地銷售增長: 10% (同比增長)
• 自由現金流: $700M (在3億美元的資本支出後)
• 信託基金平均回報: 7% to 8% (長期平均回報)
• 流通股數: 138M (從2005年的3.4億下降)
• 量指引: -1% to -3% (全年預測)

結論

總體而言，SCI在2026年第一季度的表現顯示出預購墓地銷售的韌性，儘管葬禮量有所下降。每股收益指引的維持和強勁的自由現金流生成為未來增長提供了堅實的基礎。投資者應該關注葬禮量的恢復以及銷售舉措的有效性，作為未來的關鍵催化劑。

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