SES S.A. (SESG)
業績電話會議摘要

2026年5月12日 · Communication Services · ENXTPA

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，SES S.A. 報告了強勁的收入，達到847百萬歐元，同比增長80%，主要受到網絡增長106%的推動。調整後的EBITDA達到404百萬歐元，同比增長57%，毛利率為47.7%。管理層重申了2026年的財務展望，預期收入和EBITDA將保持穩定，同時強調固定數據和媒體領域的持續挑戰。該公司專注於資本紀律和戰略增長舉措，包括其下一代MEO網絡meoSphere的推出，計劃於2030年投入運營。

會議討論主題

• 收入增長: SES報告2026年第一季度收入為847百萬歐元，同比增長80%，主要受網絡增長106%的推動。管理層表示："2026年第一季度為財務年度提供了良好的開端，表現如預期般實現。"
• 調整後EBITDA表現: 2026年第一季度的調整後EBITDA為404百萬歐元，同比增長57%，毛利率為47.7%。這一表現歸因於強勁的運營執行和成本管理。
• 固定數據和媒體的挑戰: 管理層承認固定數據和媒體領域的持續逆風，表示："我們仍然面臨一些短期的逆風，尤其是在固定數據和媒體的某些部分。"他們預期媒體表現在下半年將穩定。
• 航空業務增長: 航空業務顯示出顯著增長，近600架飛機利用SES的多軌系統。管理層強調："對多軌電子安全天線的需求持續加速，"顯示出強勁的未來潛力。
• 政府收入展望: 政府收入同比增長50.7%，主要受到對安全連接需求強勁的推動。管理層預期隨著2026年下半年美國合同簽署的增加，增長將持續。
• 資本支出和戰略投資: 2026年第一季度的資本支出總計為319百萬歐元，全年資本支出預計約為700百萬歐元。管理層重申了對資本配置的紀律性承諾，表示："我們在資本部署方面保持高度紀律。"

關鍵財務數據

• 收入: EUR 847 million (同比增長80%)
• 調整後EBITDA: EUR 404 million (同比增長57%，毛利率為47.7%)
• 資本支出: EUR 319 million (2026年第一季度，全年預計約為700百萬歐元)
• 政府收入增長: 50.7% (同比增長)
• 航空收入: EUR 259 million (同比增長2.7倍)
• 運營費用減少: 9% (同比減少)
• 總待辦事項: EUR 6.2 billion (由新合同支持)
• 固定數據收入: EUR 109 million (同比增長79%，但按可比基準下降16.9%)

結論

SES S.A.在2026年第一季度的強勁表現為2026年奠定了積極的基調，但固定數據和媒體領域的挑戰值得謹慎。該公司專注於戰略增長舉措，包括meoSphere和政府合同，為未來增長提供了潛在的催化劑。投資者應密切關注這些策略的執行及持續競爭壓力的影響。

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