SLB N.V. (SLB)
業績電話會議摘要

2026年8月31日 · Energy · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度的財報電話會議中，SLB N.V. 宣佈以約34億美元收購Kelvion，旨在增強其數據中心解決方案業務。這項收購預計將顯著擴大SLB的可服務市場，並加強其在快速增長的人工智慧基礎設施領域的地位。對於2026年第二季度，SLB報告的收入為23億美元，預計Kelvion的調整後EBITDA將達到3.5億至4億美元，顯示出強勁的增長潛力。管理層保持樂觀的展望，預測到2028年，合併的數據中心收入將達到45億至50億美元，這得益於強勁的需求和收購帶來的協同效應。

會議討論主題

• 收購Kelvion: SLB宣佈收購Kelvion以增強其數據中心解決方案，並表示這是SLB的一個重要里程碑，加速我們成為數據中心行業工業技術合作夥伴的雄心。這項收購預計將深化SLB的技術組合，並顯著擴大其可服務市場。
• 增長預測: 管理層預測合併的數據中心業務到2028年將產生45億至50億美元的收入，調整後EBITDA為7億至8億美元。他們指出，'我們相信這對我們來說是一個非常令人興奮的時刻，因為我認為我們所獲得的動能使我們走上了確實能夠擁有可見市場份額的位置的軌道。'
• 協同效應預期: SLB預計在收購後三年內實現約1.2億美元的年度EBITDA協同效應，其中約60%將在第二年實現。管理層強調，'成本協同效應主要來自供應鏈效率、製造優化和一般及行政開支的節省。'
• 數據中心市場的強勁需求: SLB的數據中心解決方案需求強勁，2026年上半年的訂單總額為15億美元，同比增長43%。這表明市場動能強勁，管理層指出，'2026年上半年合併的數據中心訂單較2025年上半年增長超過130%。'
• 資本配置策略: 管理層重申了對股東回報的承諾，表示，'這筆交易不會改變我們的資本配置優先事項，'並承諾在2026年向股東提供超過40億美元的總回報。這表明在追求增長的同時，仍然專注於維持強勁的資產負債表。
• 市場定位: 這項收購預計將使SLB在數據中心市場的熱管理細分領域中成為領導者，預計到本十年末的可服務市場將超過1500億美元。管理層表示，'這使SLB能夠參與預計到本十年末將超過1500億美元的可服務市場。'

關鍵財務數據

• 收入: $2.3B (與預期的$2.1B相比，增長10%年增)
• Kelvion收入預測: $2.3B to $2.4B (2026年，調整後EBITDA為$350M至$400M)
• 合併數據中心收入預測: $4.5B to $5B (2028年)
• 訂單增長: 130% (2026年上半年合併數據中心訂單較2025年上半年增長)
• EBITDA協同效應: $120M (預計在收購後3年內的年度協同效應)
• 對股東的總回報: $4B (2026年的承諾)
• 訂單對發票比率: 1.8x (2026年上半年合併數據中心業務的比率)
• 預期收入年增長率: 90% (SLB的數據中心解決方案業務從2024年到2026年)

結論

收購Kelvion使SLB在高增長的數據中心市場中處於有利地位，增強了其技術組合和市場覆蓋範圍。強勁的增長預測和協同效應預期支持了積極的投資論點，但整合風險和競爭動態在公司前進過程中仍需密切監控。

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