Spire Inc. (SR)
業績電話會議摘要

2026年5月6日 · Utilities · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，Spire Inc. 報告調整後每股收益（EPS）為$3.76，較去年同期的$3.17上升，主要受到天然氣公用事業收益增長20%的推動。收入增長得益於密蘇里州批准的$1650萬的費率上調，儘管管理層指出，由於天氣條件導致的客戶使用量下降帶來挑戰。公司已更新其2026財年調整後EPS指引，範圍為$3.90至$4.10，主要反映因天氣相關的利潤壓力而減少的預期。

會議討論主題

• 收益增長: Spire報告2026年第二季度調整後EPS為$3.76，較去年同期的$3.17上升，顯示出強勁的運營表現。管理層表示，"天然氣公用事業收益總計$2.35億，較去年增長超過20%或$4000萬。"
• 天氣對使用量的影響: 管理層強調，由於異常溫和的冬季，密蘇里州的客戶使用量顯著低於預期，取暖度日數比正常水平低11.5%。這導致利潤短缺，促使向密蘇里公共服務委員會提交會計權限命令的申請。
• 戰略性資產剝離: 公司正在剝離非核心資產，包括Spire Marketing和Spire Mississippi，以專注於其受管制的天然氣公用事業業務。Scott Doyle指出，"這些行動提升了我們收益的質量和可見度，改善了我們的整體風險概況，並為公司創造更穩定的長期價值奠定基礎。"
• 更新指引: Spire已將其2026財年調整後EPS指引修訂為$3.90至$4.10，較之前的預期下調，主要是由於天氣相關的影響。Adam Woodard表示，"我們將天然氣公用事業範圍下調至$2.75億至$2.95億，主要是由於使用量下降和天氣相關的利潤壓力的影響。"
• 收購Spire Tennessee: Spire Tennessee的收購於2026年3月31日完成，為Spire的投資組合增添了一個重要的受管制公用事業。管理層強調這次收購的戰略重要性，表示這使Spire在長期價值創造方面處於良好位置。
• 資本支出計劃: Spire計劃在2026財年投資$7.97億於資本支出，與其10年$112億的資本計劃一致。這項投資預計將支持密蘇里州7%的費率基數增長和田納西州7.5%的費率基數增長。

關鍵財務數據

• 調整後EPS: $3.76 (較去年同期$3.17，上升18.6%)
• 天然氣公用事業收益: $235 million (較去年增長超過20%)
• 2026財年調整後EPS指引: $3.90 - $4.10 (較之前預期下調)
• 天然氣公用事業範圍: $275 million - $295 million (因天氣影響而下調)
• 資本支出: $797 million (與10年計劃一致)
• 密蘇里州的費率基數增長: 7% (預計在2026財年)
• 田納西州的費率基數增長: 7.5% (預計在2026財年)
• 長期EPS增長目標: 5% to 7% (在2027財年重申)

結論

Spire專注於其受管制的公用事業業務和戰略性資產剝離，使其在長期增長中具備良好位置，但來自天氣相關使用影響的短期挑戰可能會對表現造成壓力。投資者應密切關注監管討論的結果以及Spire Tennessee的整合，這些都是未來表現的關鍵催化劑。

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