Starbucks Corporation (SBUX)
業績電話會議摘要

2026年4月28日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，星巴克公司（SBUX:US）報告合併收入為95億美元，同比增長8%，每股收益（EPS）為0.50美元，同比增長22%。管理層將2026財年全球可比門店銷售增長指引上調至5%或更好，EPS預測範圍為2.25美元至2.45美元，顯示出對持續運營改善和消費者需求的信心。這標誌著公司的一次重大轉變，因為這是超過兩年來首次出現收入和利潤雙雙增長的情況。

會議討論主題

• 收入增長加速: 星巴克實現合併收入95億美元，同比增長8%，主要受北美和國際市場強勁表現的推動。布萊恩·尼科爾表示："第二季度對業務來說是一個里程碑。我們在收入和利潤上都實現了增長，這是超過兩年來的首次。"
• 可比門店銷售改善: 全球可比門店銷售增長6.2%，北美增長領先，達到7.1%。尼科爾指出："正面的可比趨勢在四月持續，這使我們有信心將2026財年的全球可比增長指引上調至5%或更好。"
• 運營改善: 公司報告合併營業利潤率為9.4%，同比增長110個基點。凱西·史密斯提到："我們的第二季度合併營業利潤率為9.4%，較去年提高110個基點，"這表明有效的成本管理和運營紀律。
• 星巴克獎勵計劃成功: 活躍的星巴克獎勵會員人數達到3560萬，同比增長4%。尼科爾強調："我們看到消費頻率在增加，"並且新的獎勵結構促進了顧客的更大參與度。
• 中國市場轉型: 星巴克完成了與博裕資本的交易，轉型為中國的合資模式。史密斯表示："從第三季度開始，星巴克中國的零售業務將從我們的財務報表中去合併，"這預計將對收入報告產生重大影響。
• 成本壓力和利潤展望: 管理層承認咖啡價格和關稅帶來的持續成本壓力，預計在財年下半段會有所緩和。史密斯指出："我們預計咖啡價格將繼續下降……而我們預期關稅影響將迅速反映在庫存中。"

關鍵財務數據

• 收入: $9.5B (與預期的$8.8B相比，增長8% YoY)
• 每股收益: $0.50 (超出預期$0.09)
• 全球可比門店銷售增長: 6.2% (與預期的5.5%相比)
• 營業利潤率: 9.4% (同比增長110個基點)
• 星巴克獎勵會員: 35.6M (同比增長4%)
• 新增咖啡店: 600-650 (預計在2026財年)
• 2026財年EPS指引: $2.25 - $2.45 (從之前的指引上調)
• 國際收入增長: 8% (同比增長)

結論

星巴克的第二季度業績顯示出顯著的轉變，收入和利潤的增長反映了其戰略舉措的成功執行。上調的指引顯示出對持續動能的信心，但分析師對可能影響未來表現的外部壓力仍持謹慎態度。投資者應密切關注運營改善的有效性和不斷變化的消費者環境，這些都可能成為潛在的催化劑或風險。

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