Starbucks Corporation (SBUX)
業績電話會議摘要

2026年7月29日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，星巴克公司（SBUX）報告合併淨收入為93億美元，全球可比門店銷售增長7.9%。每股收益（EPS）同比激增70%，達到0.85美元，這得益於運營改善和強大的顧客體驗策略。管理層提高了全年指引，預計美國可比增長超過6%，合併利潤率超過11%，顯示出進入第四季度的強勁動能。

會議討論主題

• 收入增長加速: 星巴克實現合併淨收入93億美元，全球可比門店銷售增長7.9%。管理層指出，「這清楚地證明了我們的回歸星巴克計劃正在奏效」，顯示出強勁的復甦軌跡。
• 利潤擴張: 合併營運利潤率同比擴大430個基點，達到14.4%。這一增長歸因於銷售槓桿和成本節省，管理層表示，「我們的結果顯示我們在實踐我們所說的。」
• 指引上調: 管理層提高了全年指引，預計美國可比增長超過6%和合併利潤率超過11%。他們對業務的發展軌跡表示信心，指出，「我們相信我們的營收動能變得更加持久。」
• 顧客參與和品牌親和力: 星巴克獎勵計劃會員增長至3580萬名活躍會員，管理層強調品牌親和力和購買意圖達到五年來的高點。他們指出，「顧客繼續看到他們的星巴克購買的價值和意義」，顯示出強大的顧客忠誠度。
• 運營改善: 綠圍裙服務的實施提升了運營效率，改善了顧客體驗。管理層報告稱，「我們對綠圍裙服務的關注對我們的業務來說是一個真正的遊戲改變者。」
• 國際增長策略: 星巴克正在將其中國業務轉型為合資企業模式，這預計將促進增長。管理層表示，「我們對合資企業在中國重振可持續增長的能力保持信心」，顯示出戰略轉變。

關鍵財務數據

• 收入: $9.3 billion (對比預估的$9.0 billion，增長7.9% YoY)
• 每股收益: $0.85 (超出預期$0.35)
• 營運利潤率: 14.4% (對比10.1% YoY，增長430 bps)
• 全球可比增長: 7.9% (對比預估的6.5%)
• 北美可比增長: 8.1% (對比預估的7.0%)
• 星巴克獎勵會員: 35.8 million (較去年增長自34.5 million)
• 新增咖啡館開設數: 600-650 (對2026財年指引保持不變)
• 全年每股收益指引: $2.55 - $2.65 (較之前的指引上調)

結論

星巴克強勁的第三季度業績和上調的指引反映了其戰略舉措的成功執行，特別是回歸星巴克計劃。專注於運營效率和顧客參與使公司在未來增長中處於良好位置。投資者應關注授權店的表現以及國際策略的影響，作為未來的潛在風險和機會。

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