Starbucks Corporation (SBUX)
業績電話會議摘要

2026年10月29日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第四季度，星巴克公司報告淨收入為91億美元，同比下降3.9%，主要是由於其中國業務轉型為授權模式。然而，公司實現全球可比門店銷售增長7.2%，標誌著連續第五個季度的正增長。每股收益大幅上升約54%至0.80美元，超出先前指導的高端。對於2027財年，管理層提供了北美可比銷售增長約4%的指導，營業利潤率為13.5%至14%，每股收益為3.15至3.25美元，顯示出對持續增長和運營改善的信心。

會議討論主題

• 收入轉型影響: 星巴克在第四季度的收入下降主要歸因於其中國業務轉型為授權模式。首席執行官布萊恩·尼科爾表示："我們的淨收入為91億美元，同比下降3.9%，反映了我們中國業務在年中轉型為授權模式。"
• 強勁的可比銷售增長: 公司報告全球可比銷售增長7.2%，美國可比銷售增長7.7%。尼科爾指出："這反映了我們對執行回歸星巴克戰略的堅持不懈的關注，"顯示出成功的轉型。
• 營業利潤率擴張: 星巴克實現了14%的合併營業利潤率，同比增長450個基點。首席財務官凱西·史密斯強調，這是"我們連續第三個季度的利潤增長，"顯示出有效的成本管理。
• 每股收益增長: 每股收益增長約54%至0.80美元，超出先前指導。史密斯表示："我們的第四季度和全年業績展示了我們專注於執行回歸星巴克以加強業務的決心，我們的收益復甦正在順利進行。"
• 2027財年指導: 管理層預計2027財年北美可比銷售增長約4%，每股收益為3.15至3.25美元。尼科爾表達了信心，表示："我們在新的財年開始時擁有更強的運營基礎和動能。"
• 咖啡館組合策略: 星巴克專注於更健康的咖啡館組合，關閉表現不佳的門店並開設小型門店。尼科爾提到："我們還在多個市場推出了小型咖啡館，將我們在投資者日展示的概念在不到一年的時間內從原型變為現實。"

關鍵財務數據

• 收入: $9.1 billion (同比下降3.9%，主要由於中國轉型)
• 每股收益: $0.80 (同比上升約54%，超出指導)
• 營業利潤率: 14% (同比上升450個基點，連續第三個季度增長)
• 全球可比銷售增長: 7.2% (連續第五個季度的正增長)
• 北美可比銷售指導: 4% (針對2027財年)
• 全年收入增長: $37.9 billion (同比上升2.1%)
• 國際咖啡館: 23,431 (包括第四季度新增498家)
• 總咖啡館: 41,607 (全球範圍內，全年新增617家)

結論

星巴克的第四季度業績顯示出穩健的復甦和明確的增長路徑，這得益於強勁的可比銷售和利潤擴張。公司在數字創新、國際增長和運營卓越方面的戰略重點使其在2027財年具備良好的發展潛力。投資者應密切關注這些策略的執行以及咖啡價格和門店開設等外部因素對未來表現的影響。

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