Strauss Group Ltd. (STRS)
業績電話會議摘要

2026年5月20日 · Consumer Staples · TASE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Strauss Group Ltd. 報告 EBIT 顯著增長，同比上升58%至 ILS 360 百萬，實現了10.5%的創紀錄 EBIT 利潤率。淨利潤激增126%至 ILS 181 百萬，得益於各個業務板塊的盈利能力改善，儘管收入增長僅為0.4%至 ILS 30 億。管理層表示，儘管銷量增長仍然強勁，達到3.5%，但由於綠咖啡價格的調整，收入增長可能會放緩，這可能影響未來的收益。

會議討論主題

• 創紀錄的 EBIT 利潤率: Strauss Group 實現了10.5%的 EBIT 利潤率，這是五年來首次回到雙位數利潤率。首席執行官 Shai Babad 表示：「本季度，我們看到利潤中沒有一次性項目」，這表明運營表現穩定。
• 在價格調整中的銷量增長: 該公司報告銷量增長3.5%，與其他國際食品公司形成對比。Babad 指出：「儘管因綠咖啡價格下跌而進行了價格修正，我們本季度實際上成功將銷量提高了3.5%。
• 收購 Yoki: 管理層強調收購巴西 Yoki 的計劃，預計將於2026年7月完成，這有望提升乾食品類別的銷售。Babad 提到：「我們已經看到 Yoki 今年的預測結果比我們在交易時報告的要好得多。」
• 咖啡業務面臨挑戰: 咖啡國際業務因巴西的價格調整而面臨4.7%的收入下降。Babad 表示：「整體咖啡業務的影響將是價格將持續修正」，這表明持續的挑戰。
• 現金流改善: 自由現金流顯著改善，同比上升約 ILS 450 百萬，這歸因於 EBITDA 增強和工作資本增長減少。這反映了有效的現金管理和運營效率。
• 糖果業務的轉機: 糖果板塊報告 EBIT 利潤率為9.5%，接近10%的目標。Babad 表示樂觀，指出：「我們實際上預期到年底會有改善」，因為可可價格預計將下降。

關鍵財務數據

• 收入: ILS 3 billion (與 ILS 2.98 億的預測相比，同比增長0.4%)
• EBIT: ILS 360 million (與 ILS 320 百萬的預測相比，同比增長58%)
• 淨利潤: ILS 181 million (與 ILS 160 百萬的預測相比，同比增長126%)
• EBIT 利潤率: 10.5% (與2025年第一季度的8.1%相比)
• 自由現金流: ILS 450 million improvement (與去年相比)
• 咖啡國際收入: ILS 1.32 billion (同比下降4.7%)
• 水業務 EBIT: ILS 17 million (同比下降33%)

結論

結果顯示出強勁的運營表現，EBIT 顯著增長和利潤率改善，使 Strauss Group 在特定業務板塊面臨挑戰的情況下仍然處於有利位置。投資者應密切關注咖啡價格調整和地緣政治因素對未來收益的影響，而 Yoki 的收購則為潛在的增長催化劑。

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