Subsea 7 S.A. (SUBC)
業績電話會議摘要

2026年4月30日 · Energy · OB

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Subsea 7 S.A. 報告收入為18億美元，同比增長17%，調整後的EBITDA為3.85億美元，較去年增長63%。該公司將全年收入指引上調至74億至78億美元，之前的預估為70億至74億美元，顯示出強勁的運營表現和135億美元的穩健訂單積壓。管理層對前景表示信心，因為對於剩餘年度的收入有高度可見性，這得益於在海底和海上風電領域的穩健項目進展。

會議討論主題

• 收入增長: Subsea 7 在2026年第一季度實現收入18億美元，同比增長17%。首席執行官約翰·埃文斯指出：「我們在兩個業務單位中報告了良好的運營和財務表現。」
• 指引上調: 該公司將全年收入指引上調至74億至78億美元，較之前的70億至74億美元有所上調。首席財務官馬克·福利表示：「在第一季度的強勁財務表現之後……我們已將2026年的全年指引上調。」
• 強勁的訂單積壓: Subsea 7 報告的訂單積壓為135億美元，為2026年剩餘時間提供超過90%的收入可見性。埃文斯提到：「我們的訂單接收保持強勁，達到14億美元，並在第二季度初再訂了13億美元。」
• 利潤率擴張: 調整後的EBITDA利潤率擴張至21%，同比增長6個百分點。福利強調，利潤率表現反映了「某些項目在接近實質完成階段時的財務貢獻超出預期。」
• 運營效率: 該公司報告來自經營活動的淨現金為2.56億美元，儘管工作資本變動不利，達到5400萬美元。福利指出：「我們已經擴大了業務，並在現金管理方面取得了非常好的結果。」
• 領導層變更: 首席執行官約翰·埃文斯宣布將於2026年6月30日退休，斯圖爾特·菲茨傑拉德將接任。埃文斯表示：「在過去6.5年中擔任首席執行官領導這個組織是一種榮幸。」

關鍵財務數據

• 收入: $1.8B (同比增長17%)
• 調整後EBITDA: $385M (同比增長63%)
• 調整後EBITDA利潤率: 21% (同比增長6個百分點)
• 淨利潤: $97M (同比增長六倍)
• 訂單接收: $1.4B (第二季度初再訂了13億美元)
• 訂單積壓: $13.5B (為2026年剩餘時間提供超過90%的收入可見性)
• 現金及現金等價物: $1.1B (增加了1.04億美元)
• 資本支出指引: $350M - $380M (維持不變)

結論

Subsea 7 在第一季度的強勁表現和上調的指引顯示出穩健的運營前景，並得益於顯著的訂單積壓和戰略夥伴關係。投資者應密切關注公司的執行能力及地緣政治發展，特別是在中東地區，作為未來表現的潛在風險和催化劑。

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