Swedbank AB (publ) (SWEDA)
業績電話會議摘要

2026年3月31日 · Financials · OM

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季，Swedbank AB (SWEDA:SE) 報告了一個具有挑戰性的季度，淨利息收入（NII）受到季度天數減少和外匯波動的負面影響。收入和盈利數字未被披露，但管理層表示，之前的利率調整的全部影響將在本季度顯現。2026年的成本指引維持在SEK 275億，反映持續的投資和近期收購的整合，包括Stabelo和Entercard。

會議討論主題

• 淨利息收入影響: 管理層強調，NII受到「本季度比上個季度少了2天」的負面影響，每天約減少SEK 5000萬的收入。這表明本季度的收入生成能力顯著下降。
• 抵押貸款市場動態: 瑞典的抵押貸款報價波動，「在2月17日降低了15到20個基點，並在3月24日提高了30到40個基點」。這種波動性表明市場反應靈敏，但可能會對未來的利潤率施加壓力。
• 企業貸款增長: Swedbank的企業貸款量增長了SEK 33億，代表「1月和2月總市場增長的13.4%」。這一增長反映了企業部門的強勁需求，對未來的盈利是一個積極的信號。
• 成本指引維持: 管理層將2026年的成本指引維持在「約SEK 275億」，顯示出在持續的技術和收購投資下，仍然專注於控制開支。
• 增值稅退款及稅務影響: 管理層澄清「我們已收到所有年份的增值稅退款」，暗示在第一季度不再預期有進一步的退款。這可能導致近期的現金流狀況更加緊張。
• 資產質量與減值: 資產質量保持穩定，模型後調整為SEK 1.31億，信用減值的淨逆轉為SEK 6000萬，顯示出對信用風險的謹慎但穩定的展望。

關鍵財務數據

• 淨利息收入: null (由於季度天數減少和外匯波動的負面影響。)
• 企業貸款增長: SEK 3.3 billion (代表1月和2月總市場增長的13.4%。)
• 成本指引: SEK 27.5 billion (維持2026年的指引。)
• 零售存款市場份額: 46.1% (Swedbank佔據的市場增長百分比。)
• 增值稅退款: null (在第一季度不再預期有進一步的退款。)
• 資產質量調整: SEK 131 million (模型後調整顯示資產質量穩定。)
• 抵押貸款量增長: SEK 2 billion (前兩個月總市場增長的13.4%。)

結論

2026年第一季的結果顯示Swedbank面臨挑戰的環境，特別是在NII的負面影響和增值稅退款的不確定性方面。然而，強勁的企業貸款增長和在零售存款中的穩固市場份額為未來的表現提供了基礎。投資者應密切關注即將到來的第一季度報告，以了解Entercard重組的情況及宏觀經濟條件對Swedbank盈利的整體影響。

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