Taaleem Holdings PJSC (TAALEEM)
業績電話會議摘要

2026年3月30日 · Consumer Discretionary · DFM

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第二季度，Taaleem Holdings報告了強勁的財務表現，營運收入同比增長18%，達到AED 11億，主要受高端學校註冊增長的推動。然而，淨利潤僅小幅增長3%，達到AED 1.776億，反映出持續的投資和利潤率的輕微調整。管理層保持樂觀的展望，強調強勁的現金流和穩定的註冊情況，儘管面臨地緣政治挑戰，同時表示準備適應變化的環境。

會議討論主題

• 收入增長: Taaleem的營運收入同比增長18%，達到AED 11億，主要受到高端學校部門的推動，該部門佔總收入的86%。管理層表示，"我們的註冊同比增長12%，"顯示出對其教育產品的強勁需求。
• 淨利潤表現: 淨利潤增長3%，達到AED 1.776億，反映出持續的投資和利潤率的輕微調整。首席財務官Arnaud Prudhomme指出，"這反映了我們在過去幾年所做的投資，而我們目前正處於J曲線的中間。"
• 註冊穩定性: 儘管地緣政治緊張，Taaleem報告了穩定的註冊數據，整體增長12%，高端部門增長15%。首席執行官Alan Williamson強調，"我們目前沒有看到註冊的重大干擾。"
• 現金流強勁: 公司報告自由現金流顯著增長，超過翻倍，達到AED 6200萬。這一強勁的現金流狀況支持持續的投資和營運穩定，管理層強調了這一點。
• 地緣政治影響: 管理層承認，由於地緣政治形勢，第三學期的費用收取出現小幅延遲，但表示，"我們目前不認為這是重大問題。"他們對安全時恢復面對面學習持樂觀態度。
• 教師留任: 教師留任率保持在99%以上，儘管面臨地緣政治形勢，管理層報告的員工流失率極低。Williamson表示，"我們的教師隊伍流失率低於1%，"顯示出員工的穩定性。

關鍵財務數據

• 收入: AED 1.1B (對比AED 930M預測，增長18%同比)
• 淨利潤: AED 177.6M (對比AED 172M預測，增長3%同比)
• EBITDA: AED 280M (增長12%同比)
• 自由現金流: AED 62M (同比增長超過一倍)
• 註冊增長: 12% (同比增長)
• 教師留任率: 99% (儘管面臨地緣政治緊張，仍然穩定)
• 淨負債對EBITDA比率: 3.7x (與契約相符，舒適)
• 資本支出: AED 188M (較去年下降)

結論

Taaleem Holdings在2026年第二季度的表現顯示出韌性，儘管面臨外部挑戰，仍然實現了強勁的收入增長和穩定的註冊數據。公司的強勁現金流和高教師留任率進一步支持其投資論點。投資者應關注地緣政治形勢及其對費用收取和註冊趨勢的潛在影響，這是未來的主要風險。

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