Tapestry, Inc. (TPR)
業績電話會議摘要

2026年8月13日 · Consumer Discretionary · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第四季度，Tapestry, Inc. 報告收入為80億美元，反映出按固定匯率計算增長17%，每股收益（EPS）為7.05美元，同比增長38%。該公司在三年內的收入、營運利潤率和每股收益的承諾提前兩年達成。對於2027財政年度，Tapestry預計收入在84億至85億美元之間，顯示中單位數增長，EPS指引為7.80至7.90美元，代表低雙位數增長，維持其長期財務算法。

會議討論主題

• 強勁的收入增長: Tapestry在第四季度實現收入80億美元，同比增長17%。管理層表示："我們實現了強勁的增長和創紀錄的業績，同時持續投資於我們的品牌、我們的人才以及將塑造我們未來的能力。"
• 客戶獲取成功: 該公司在2026財政年度迎來了1100萬新客戶，其中相當一部分來自Z世代。首席執行官Joanne Crevoiserat指出："我們在市場進入點上繼續贏得消費者，歡迎年輕客戶，他們的交易額較高。"
• 營運利潤率擴張: 營運利潤率擴張340個基點，達到超過23%。Scott Roe強調："我們持續推動健康的毛利擴張，第四季度的毛利為78.1%。"
• 2027財政年度指引: Tapestry預計2027財政年度收入為84億至85億美元，反映中單位數增長。該公司維持其長期財務算法，顯示對未來表現的信心。
• 國際增長機會: 管理層強調在歐洲和大中華區的增長潛力，中國的收入增長為28%。Todd Kahn表示："隨著我們在中國的前進，我們看到巨大的機會，基於我們在市場上相對較低的品牌認知度，繼續推動增長。"
• 市場營銷投資: Tapestry將市場營銷支出同比增加約20%，支持持續的客戶獲取。Scott Roe指出："我們在2026年花費了銷售的12%，並且我們在此基礎上進行擴展。"

關鍵財務數據

• 收入: $8B (對比預估的68.3億美元，同比增長17%)
• 每股收益: $7.05 (對比預估的5.10美元，同比增長38%)
• 營運利潤率: 23% (同比上升340個基點)
• 毛利率: 78.1% (同比上升180個基點)
• 市場營銷支出: 12% 的銷售額 (較前一年增加)
• 2027財政年度收入指引: $8.4B to $8.5B (預期中單位數增長)
• 2027財政年度每股收益指引: $7.80 to $7.90 (預期低雙位數增長)
• 新客戶獲取: 1100萬 (在2026財政年度，主要來自Z世代)

結論

Tapestry在2026財政年度的強勁表現及對2027財政年度的正面指引凸顯出堅實的投資論點，這得益於有效的品牌策略和客戶獲取努力。主要風險包括Kate Spade的表現及在Coach維持增長率的潛在挑戰。投資者應關注國際增長策略的執行及市場營銷投資對未來表現的影響。

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