Tesco PLC (TSCO)
業績電話會議摘要

2026年6月18日 · Consumer Staples · LSE

業績電話會議重點摘要

在2027財年的第一季度，Tesco PLC報告英國的收入增長為1.8%，主要受到生鮮食品和網上銷售強勁表現的推動。儘管面臨挑戰性的比較期，公司維持了調整後營業利潤在GBP 30億至GBP 33億之間的指引，顯示出信心。每股收益和自由現金流的預期保持穩定，反映出在中東衝突等外部因素導致的持續消費者不確定性下，年初的穩健開局。

會議討論主題

• 生鮮食品的收入增長: Tesco的生鮮食品部門實現了3.6%的同店銷售增長，對整體收入貢獻顯著。管理層指出，"生鮮食品以3.6%的同店銷售增長引領了表現。"
• 網上銷售表現: 網上銷售增長了8.9%，其中Whoosh送貨服務的貢獻顯著，增長超過30%。這反映了Tesco成功適應消費者對網上購物偏好的變化。
• 市場份額動態: 管理層表示，由於去年強勁的比較期，市場份額略有下降。"我們在整個季度大致保持了自己的市場地位，但在最新的4周數據中看到了一小幅下降，"突顯了競爭環境。
• 消費者情緒和支出: 儘管外部不確定性存在，消費者支出仍保持穩定。Ken Murphy表示，"我們沒有看到消費者信心低迷轉化為不同的行為，這是好事，"顯示出消費者行為的韌性。
• 指引維持: Tesco維持了全年的調整後營業利潤指引，顯示出對實現利潤增長的信心。管理層重申，"對於整個年度，我們繼續預期集團調整後營業利潤在GBP 30億至GBP 33億之間。"
• 天氣對銷售的影響: 管理層承認天氣條件影響了銷售，特別是在服裝和非食品項目上。他們指出，"與天氣相關的銷售...確實受到天氣的影響，"暗示這些細分市場的前景謹慎。

關鍵財務數據

• 英國同店銷售增長: 1.8% (與去年強勁的比較期相比)
• 生鮮食品銷售增長: 3.6% (與去年相比)
• 網上銷售增長: 8.9% (包括Whoosh增長超過30%)
• 調整後營業利潤指引: GBP 3 billion to GBP 3.3 billion (維持指引)
• 自由現金流指引: GBP 1.5 billion to GBP 2 billion (在中期指引範圍內)
• 顧客滿意度得分 (NPS): 31 (創紀錄的顧客滿意度得分)
• 非食品銷售增長: -0.5% (與去年相比)

結論

總體而言，Tesco的第一季度表現反映出財政年度的穩健開局，在生鮮食品和網上銷售等主要增長領域展現出積極的動力。然而，公司面臨來自外部因素和競爭壓力的挑戰。投資者應該關注消費者情緒和天氣影響，作為可能影響未來表現的催化劑或風險。

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