The Trade Desk, Inc. (TTD)
業績電話會議摘要

2025年11月6日 · Communication Services

業績電話會議重點摘要

Trade Desk, Inc. 公布了強勁的2025年第三季度業績，收入為739百萬美元，同比增長18%，不包括政治支出則增長22%。調整後的EBITDA約為317百萬美元，約佔收入的43%。管理層對第四季度的指引預期收入至少為840百萬美元，排除政治廣告支出後顯示18.5%的增長率，這可能會對投資者情緒產生積極影響。

會議討論主題

• 收入增長加速: Trade Desk 實現了18%的同比收入增長，排除政治支出後增長顯著達到22%。首席執行官Jeff Green表示："CTV仍然是我們最大且增長最快的渠道，增長速度持續快於我們整體業務。"
• 創新與產品開發: 公司強調其平台的重大進展，特別是Kokai的推出，顯示每次獲客成本改善26%，點擊率相比之前版本提高94%。Green強調："這是一場創造最佳表現廣告和最佳競爭供應鏈的比賽，數位廣告史上從未見過。"
• 市場定位對抗競爭者: 管理層對其在與亞馬遜和谷歌等競爭者的定位表示信心，指出他們對開放互聯網的專注使他們能夠獲得更多的廣告收入。Green指出："我們在一個非常不同的沙盒中遊玩，"強調他們獨特的價值主張。
• 國際增長: Trade Desk的國際業務增長速度顯著快於北美業務，60%的總可尋址市場位於美國以外。首席財務官Alex Kayyal表示："我們的國際業務增長持續超過北美的增長。"
• 運營改善: 管理層強調在新領導下的運營提升，包括對賬戶管理的更嚴謹的做法和改善的內部協調。Green表示："我們的狀況比年初時強得多，我們對未來的道路感到興奮。"
• 未來指引: 對於第四季度，公司預期收入至少為840百萬美元，保持排除政治支出後18.5%的增長率。Kayyal表示："我們的展望真的是基於我們在十月和十一月觀察到的趨勢，我們對指引感到良好。"

關鍵財務數據

• 收入: $739 million (與705百萬美元預期相比，增長18%同比)
• 調整後EBITDA: $317 million (約佔收入的43%)
• 每股收益: $0.45 (與0.42美元預期相比，超出0.03美元)
• 第四季度收入指引: $840 million (預計增長18.5%同比，排除政治支出)
• 自由現金流: $155 million (在第三季度，反映強勁的現金生成)
• 現金狀況: $1.4 billion (資產負債表上無負債)
• 營運費用: $457 million (同比增長17%，反映對平台的投資)
• 應收賬款天數: 92 days (同比增加3天)

結論

Trade Desk在第三季度的強勁表現和對第四季度的積極指引使公司在廣告技術領域中處於有利地位。持續的創新，特別是在Kokai平台方面，以及戰略性的國際增長是主要的催化劑。然而，宏觀經濟壓力和競爭動態仍然是公司在不斷演變的數位廣告市場中需要監控的風險。

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