The Walt Disney Company (DIS)
業績電話會議摘要

2026年5月6日 · Communication Services · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第二季度，華特迪士尼公司報告收入為235億美元，同比增長7%，營業收入增長4%。每股收益（EPS）為1.50美元，超出預期0.10美元。管理層將2026財政年度的調整後EPS增長指引上調至12%，顯示出強勁的運營動能和對新任CEO Josh D’Amaro領導下公司戰略方向的信心。

會議討論主題

• 收入增長加速: 迪士尼的收入同比增長7%，主要受到各個業務板塊表現超出預期的推動。CEO Josh D’Amaro指出，"這一超出預期的表現是由於收入增長超出預期所驅動的。"
• 串流業務表現: Disney+的收入增長從第一季度的11%加速至第二季度的13%，管理層強調用戶體驗和留存率的改善。D’Amaro表示，"我們高度關注用戶流失，並且我們持續看到整合的Disney+和Hulu體驗有助於提高留存率。"
• 迪士尼體驗增長: 迪士尼體驗的收入增長7%，該板塊的營業收入增長5%，均超出先前預期。D’Amaro提到，"我們預期第三季度的國內公園出席趨勢將較第二季度的結果有所改善。"
• 內容和技術投資: 管理層強調投資於故事講述和技術的重要性，以增強消費者參與度。D’Amaro表示，"創意卓越將始終是我們所做一切的核心，"顯示出對高品質內容的承諾。
• 指引更新: 管理層將調整後EPS增長的指引上調至2026財政年度的12%，反映出對持續運營改善的信心。CFO Hugh Johnston確認，"我們預期2026財政年度的調整後EPS增長為12%，並且2027財政年度的調整後EPS將實現雙位數增長。"
• 出席挑戰: 儘管收入增長強勁，但第二季度國內公園出席率下降1%，這主要歸因於國際訪客的逆風。Johnston指出，"我們預期國際訪客和Epic相關的逆風在未來幾個季度將會減輕。"

關鍵財務數據

• 收入: $23.5B (對比預期的220億美元，同比增長7%)
• 每股收益: $1.50 (超出預期0.10美元)
• 營業收入: $5.2B (同比增長4%)
• Disney+收入增長: 13% (從第一季度的11%上升)
• 迪士尼體驗收入增長: 7% (超出先前預期)
• 調整後EPS增長指引: 12% (針對2026財政年度)
• 國內公園出席變化: -1% (同比下降)
• 板塊營業收入增長: 4% (同比)

結論

這些結果顯示出迪士尼在新領導下的強勁運營表現和積極前景。提高的EPS指引和專注於增強串流體驗是未來增長的關鍵催化劑。然而，分析師將密切關注出席趨勢和宏觀經濟影響作為潛在風險。

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