Thryv Holdings, Inc. (THRY)
業績電話會議摘要

2026年4月30日 · Communication Services · NasdaqCM

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Thryv Holdings, Inc. 報告了強勁的表現，SaaS 收入達到 1.17 億美元，超出預期，並促成了總調整後 EBITDA 也超過指引。該公司持續轉向以 SaaS 為中心的模式，現在佔總收入的 70%，年度客戶支出超過 4,500 美元。管理層將全年的 SaaS 收入指引上調至 4.63 億至 4.71 億美元，顯示出對持續增長的信心，儘管在市場服務上進行了戰略轉變。

會議討論主題

• SaaS 收入增長: SaaS 收入在第一季度達到 1.17 億美元，超出預期，並反映出同比增長 5%。管理層指出，「我們現在是一家 70% 的 SaaS 收入公司」，這表明業務策略的重大轉變。
• 轉向高質量客戶: 高質量客戶現在佔收入的 70%，每用戶平均收入（ARPU）同比增長 13% 至 378 美元。Joe Walsh 表示，「這一趨勢告訴你，組合轉變正在奏效」，強調對更大、更有利可圖的客戶的關注。
• AI 整合成功: AI 能力的推出已經看到強勁的早期採用，增強了產品的黏性。Walsh 提到，「嵌入日常工作流程的 AI 是使 Thryv 更具黏性和價值的原因」，顯示出積極的客戶參與。
• 市場服務轉型: 市場服務收入為 5,090 萬美元，超出指引，但由於戰略轉變，開票同比下降 33%。Paul Rouse 指出，「下降將持續，但會以可控的速度進行」，因為公司正在轉型為純軟件模式。
• 指引更新: 管理層將全年的 SaaS 收入指引的下限上調至 4.63 億至 4.71 億美元，並維持調整後 EBITDA 的指引。這反映出對增長的信心，儘管正在進行的轉型。
• 客戶留存趨勢: 成熟的淨收入留存率（NRR）為 93%，高價值客戶的留存率有所改善。Walsh 強調，「我們的高價值客戶的流失率一直在向好趨勢發展」，顯示出對客戶關係的積極展望。

關鍵財務數據

• SaaS 收入: $117 million (對比預估的 1.12 億美元，同比增長 5%)
• 調整後 EBITDA: $10.8 million (由於毛利率壓縮低於指引)
• ARPU: $378 (同比增長 13%)
• 市場服務收入: $50.9 million (超出指引)
• 市場服務開票: $54.5 million (同比下降 33%)
• 淨負債: $258 million (槓桿比率為 1.7 倍)
• SaaS 訂閱用戶: 96,000 (客戶基礎增長)
• 市場服務調整後 EBITDA 利潤率: 26% (反映印刷出版時間表的自然節奏)

結論

Thryv 的第一季度結果顯示出向以 SaaS 為中心的模式的穩固轉型，收入增長強勁，客戶留存改善。上調的指引反映了管理層對未來表現的信心，儘管市場服務的持續轉型對短期指標構成風險。投資者應密切關注 AI 整合的有效性以及公司在客戶獲取和留存方面保持動力的能力。

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