UBM Development AG (UBS)
業績電話會議摘要

2026年5月28日 · Real Estate · WBAG

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，UBM Development AG報告了顯著的轉變，稅前和稅後均實現了正面結果，這得益於強勁的住宅銷售，特別是在奧地利。雖然收入數字尚未披露，但管理層強調流動性增至1.68億歐元，股本比率為33.7%，使公司在未來增長中處於有利位置。公司專注於向可負擔住房的戰略轉變，管理層認為這將成為未來利潤的主要驅動力，儘管他們承認德國市場面臨挑戰。

會議討論主題

• 正面財務結果: 管理層報告了稅前和稅後的正面結果，顯示出自去年第二季度以來成功的轉變。首席執行官Thomas Winkler表示："我們自豪地報告稅前和稅後的正面結果。"
• 流動性和資產負債表強度: UBM的流動性增至1.68億歐元，股本比率為33.7%，反映出穩健的資產負債表管理。首席財務官Patric Thate指出："資產負債表比率控制良好，股本比率為33.7%。"
• 向可負擔住房的轉變: 公司正在向可負擔住房轉型，目標淨售價約為每平方米5,000歐元，預期機構投資者的年回報約為4%。Patric Thate強調："我們的可負擔住房計劃將成為所有UBM市場的下一個大事件。"
• 德國市場的挑戰: 管理層對德國市場的緩慢復甦表示擔憂，指出需求與供應之間存在顯著不匹配。Winkler表示："德國仍然緩慢，但毫無疑問代表著上行潛力。"
• 債務管理和還款: 公司積極管理其債務，已償還7300萬歐元的高級債券，並計劃再融資5600萬歐元的混合債券。Thate提到："在第一季度籌集的2500萬歐元的 Genussrecht... 將能夠在6月18日之前替代混合債券。"
• 訂單積壓和銷售動能: UBM報告的訂單積壓為86個單位，顯示出強勁的未來銷售動能。Winkler指出："我沒有理由懷疑這一趨勢將持續到未來。"

關鍵財務數據

• 流動性: EUR 168 million (從2025年底的1.18億歐元增長，反映出強勁的現金管理。)
• 股本比率: 33.7% (位於30%-35%目標範圍的上限。)
• 淨債務: EUR 484 million (代表43%的貸款價值比，顯示出可控的債務水平。)
• 訂單積壓: 86 units (顯示出強勁的未來銷售潛力。)
• 可負擔住房的預期年回報: 4% (針對可負擔住房領域的機構投資者的目標回報。)
• 開發商利潤率: 18%-19% (略低於20%的目標，但被認為是合理的。)
• 住宅價格上漲: Above pre-pandemic levels (儘管利率上升，顯示出強勁的需求。)
• 債務對股本比率: 50-50 in land acquisition phase (顯示出平衡的融資方式。)

結論

UBM Development AG在第一季度的強勁業績和向可負擔住房的戰略轉變使公司在增長方面處於有利位置，儘管德國市場面臨挑戰。投資者應監控可負擔住房策略的執行和即將進行的資產銷售作為關鍵催化劑，同時對可能影響銷售動能的市場波動保持謹慎。

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