UniCredit S.p.A. (UCG)
業績電話會議摘要

2026年5月5日 · Financials · BIT

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，UniCredit S.p.A. 報告創紀錄的淨利潤為 EUR 32 億，較去年增長 16%，主要受強勁的核心收入和持續的成本削減推動。該銀行將全年的淨利潤指引上調至至少 EUR 110 億，反映出對其增長策略的信心以及在挑戰性宏觀環境中的韌性。總收入增長 5%，不考慮俄羅斯的影響則增長 7%，顯示出該銀行在地緣政治緊張局勢中適應和繁榮的能力。

會議討論主題

• 創紀錄的淨利潤: UniCredit 在2026年第一季度實現了創紀錄的淨利潤為 EUR 32 億，較去年增長 16%。首席執行官 Andrea Orcel 表示：「我們開局強勁，實現了又一個創紀錄的季度……受強勁的核心收入、股權投資和持續的成本削減推動。」
• 上調指引: 管理層將2026年的淨利潤指引上調至至少 EUR 110 億，反映出對該銀行增長軌跡的信心。Orcel 強調：「因為強勁的開局，我們業務的強勁……我們正在上調它。」
• 收入增長: 總收入增長 5%，核心收入在不考慮俄羅斯的情況下增長 3%。該銀行指出：「我們實現了 7% 的收入增長，不考慮俄羅斯……」顯示出強勁的商業動態。
• 成本效率: UniCredit 繼續改善其成本效率，成本同比下降 2%。Orcel 表示：「持續的轉型支持了又一個連續的成本削減季度，」強調該銀行對運營效率的重視。
• 人工智能和數字轉型: 該銀行正在利用人工智能來提升運營效率和客戶體驗，Orcel 提到：「我們正在快速部署人工智能，已在所有地區實施多個人工智能驅動的解決方案。」這一轉型被視為未來增長的關鍵推動力。
• 俄羅斯的影響: 來自俄羅斯的貢獻預計將顯著下降，管理層預測從去年的 EUR 8 億下降至今年的 EUR 4 億以下。Orcel 指出：「我們預計它將減半或更多，低於 EUR 4 億，」顯示出對管理地緣政治風險的主動應對。

關鍵財務數據

• 淨利潤: EUR 3.2 billion (同比增長 16%)
• 總收入: EUR 6.5 billion (同比增長 5%，不考慮俄羅斯增長 7%)
• 每股收益 (EPS): EUR 1.25 (同比增長 20%)
• 成本/收入比率: 33% (最佳水平，較 35% 降低)
• 有形股本回報率 (RoTE): 26% (同比增長 2 個百分點)
• 貸款增長: 6% (受目標客戶獲取推動)
• 成本削減: 2% (成本同比下降)
• 淨利息收入 (NII): EUR 2.1 billion (同比下降 2%，環比持平)

結論

UniCredit 在第一季度的強勁表現和上調的指引使該銀行在2026年處於有利位置，儘管面臨地緣政治挑戰。對成本效率和數字轉型的重視，加上穩健的收入增長，支持了積極的投資論點。然而，來自俄羅斯的貢獻下降以及對紀律併購策略的需求則是需要監控的潛在風險。

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