Unity Software Inc. (U)
業績電話會議摘要

2025年11月5日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，Unity Software Inc. 報告收入為4.7億美元，超出指引的4.6億至4.65億美元及市場共識預期。調整後的EBITDA達到1.09億美元，代表23%的利潤率，同樣超出預期。公司強調在Grow和Create兩個業務板塊的強勁表現，Grow收入按季增長11%，按年增長6%，主要受益於Vector AI的成功。管理層保持樂觀展望，預測第四季度收入為4.8億至4.9億美元，調整後EBITDA為1.1億至1.15億美元，顯示持續增長的動能。

會議討論主題

• 強勁的收入增長: Unity報告第三季度收入為4.7億美元，超出指引和市場共識預期。管理層指出，"在第三季度，Unity在我們的Grow和Create兩個業務板塊中展現出強勁的表現，推動結果再次顯著超出我們的指引和市場共識，無論是在收入還是調整後EBITDA方面。"
• Vector AI表現: Grow板塊的收入按季增長11%，這得益於Vector AI的成功推出。Jarrod Yahes表示，"我們對Grow業務的轉變感到自豪，這是由Unity Vector的推出所引發的，我們有信心這項業務將在未來持續強勁增長。"
• Create板塊增長: Create板塊的收入按年增長13%，排除非戰略性收入後。管理層強調，這一增長反映了"我們在產品質量和與客戶的聯繫方面所做的根本改善。"
• 第四季度指引: 管理層提供的第四季度指引為收入4.8億至4.9億美元，調整後EBITDA為1.1億至1.15億美元。他們表示，"我們預期Vector將繼續推動強勁的表現，同時也會從我們在其他Grow產品中利用Vector所做的工作中受益。"
• 自由現金流生成: Unity在第三季度實現了創紀錄的自由現金流1.51億美元，同比增長3600萬美元。Yahes指出，"投資者應該預期Unity將繼續將我們的調整後EBITDA的極高百分比轉換為自由現金流，突顯我們業務的現金流生成特性。"
• 擴展至應用內支付: Unity宣布擴展至跨平台商務，推出Unity IAP，讓開發者能夠從單一儀表板管理全球商務。Bromberg表示，"這是我們非常興奮的事情……這是我們提供價值的真正機會。"

關鍵財務數據

• 收入: $470 million (對比指引的$460-$465 million，按年增長6%)
• 調整後EBITDA: $109 million (對比預測的$100 million，利潤率23%)
• Grow板塊收入: $318 million (按季增長11%，按年增長6%)
• Create板塊收入: $152 million (按年增長3%，排除非戰略性收入後按年增長13%)
• 自由現金流: $151 million (按年增長3600萬美元)
• 第四季度收入指引: $480-$490 million (與之前的指引保持一致)
• 第四季度調整後EBITDA指引: $110-$115 million (與之前的指引保持一致)
• 調整後EBITDA利潤率: 23% (同比增長200個基點)

結論

Unity在第三季度的強勁表現和積極的指引顯示出強大的增長潛力，特別是受到Vector AI和擴展至中國等新市場的推動。投資者應該關注應用內支付計劃的執行及遊戲市場的整體健康狀況，這些都可能成為未來增長的催化劑。

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