Verizon Communications Inc. (VZ)
業績電話會議摘要

2026年10月26日 · Communication Services · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第三季度，Verizon Communications Inc. 報告收入為343億美元，同比增長1.5%，調整後每股收益增長8%至1.31美元。該公司在運營指標上經歷了顯著的轉變，後付費手機淨增數同比增長820%，達到406,000，創下五年來的最佳表現。管理層將全年調整後每股收益增長的指引上調至7%至7.5%，之前的範圍為6%至7%，自由現金流的指引也上調至接近12%的增長，顯示出在2027年進入時的強勁運營動能。

會議討論主題

• 後付費手機淨增數: Verizon實現後付費手機淨增數406,000，同比增長820%，這是五年來第三季度的最強表現。管理層表示，"這是有利可圖的增長。我們新增的每一條線路都帶來了收入。沒有免費的線路。"
• 自由現金流增長: 自由現金流達到78億美元，為2020年以來的最高季度數字，同比增長超過12%。該公司將全年自由現金流增長的指引上調至接近12%，高於之前的9%至10%。
• 收入增長加速: 移動和寬頻服務收入增長2.9%，較前幾個季度有所改善，預計第四季度增長將加速至約4%。管理層指出，"無線服務收入再次按季度改善，我們預計在第四季度將看到同比增長。"
• 獲客和留存成本: Verizon報告獲客成本同比下降41%，留存成本下降30%，顯示出更高效的客戶獲取策略。管理層強調，"我們不是在購買客戶。我們是在以有利於收入的條件贏得他們，並讓他們留得更久。"
• AI Connect業務增長: AI Connect業務簽署了約40億美元的合同，預計從2027年開始將對收入做出顯著貢獻。管理層表示，"AI Connect對我們來說是一個真正的業務和巨大的機會，我們正在看到這種動能。"
• 網絡性能和頻譜利用: 管理層強調，由於利用毫米波頻譜，網絡性能有所改善，預計將增強服務能力。他們指出，"我們的1,700兆赫的毫米波頻譜突然成為了一個差異化和競爭優勢。"

關鍵財務數據

• 總收入: $34.3B (同比增長1.5%)
• 調整後每股收益: $1.31 (同比增長8%，全年指引上調至7%-7.5%)
• 後付費手機淨增數: 406,000 (同比增長820%)
• 自由現金流: $7.8B (同比增長12%，指引上調至接近12%增長)
• 移動和寬頻服務收入增長: 2.9% (較第二季度的2.8%有所改善)
• 調整後EBITDA: $13.8B (同比增長8%)
• 調整後EBITDA利潤率: 40.2% (同比增長240個基點)
• 流失率: 94個基點 (同比下降4個基點)

結論

Verizon的第三季度業績顯示出強勁的運營轉變，在客戶獲取、收入增長和成本效率方面均有顯著改善。上調的指引和進入2027年的正面動能顯示出對投資者的有利前景。主要風險包括來自新興技術和定價策略的競爭壓力，這需要持續監測。

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