Waters Corporation (WAT)
業績電話會議摘要

2025年11月18日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第三季度，Waters Corporation (WAT:US) 報告了強勁的表現，這得益於持續的儀器更換周期和特定的增長驅動因素，特別是在GLP-1和PFAS測試方面。收入達到600百萬美元，同比增長11%，每股收益（EPS）為1.75美元，超出預期0.15美元。管理層對未來幾個季度持正面展望，顯示出持續的增長動能和產品線的創新。

會議討論主題

• 儀器更換周期: 管理層表示，儀器更換周期仍處於早期階段，'訂單明顯超過收入。' 他們指出，'我們可能還沒有走到一半，' 這暗示著增長的長期潛力。
• 特定增長驅動因素: Waters強調在特定領域的顯著增長，'GLP-1測試收入翻了一番' 和 'PFAS測試仍有30%的訂單增長。' 這種多樣化預計將對未來收入產生積極貢獻。
• 化學部門表現: 化學部門的收入增長了13%，這歸功於成功的產品創新。管理層表示，'這些產品的增長速度超過了我們在Waters歷史上推出的任何產品。'
• 製藥市場動態: 儘管整體製藥增長強勁，達到11%，管理層指出，'CRO開始穩定'，但'生物技術和早期發現仍然平穩。' 這種混合表現表明特定製藥領域可能面臨逆風。
• 未來指引: 管理層對2026財年持正面展望，表示，'形勢良好'，並強調'增長驅動因素保持不變。' 他們未提供具體的收入指引，但表示對持續增長充滿信心。
• BD收購整合: 管理層對BD的整合表達了樂觀，指出'正面驚喜多於負面'，並強調在微生物學工作流程中潛在的重大協同效應。

關鍵財務數據

• 收入: $600M (對比$540M預期，+11%同比)
• 每股收益: $1.75 (超出0.15美元)
• 製藥收入增長: 11% (同比增長)
• 化學收入增長: 13% (同比增長)
• GLP-1測試收入增長: 100% (同比增長)
• PFAS測試訂單增長: 30% (同比增長)
• 印度收入增長: 高十幾% (同比增長)
• CRO穩定性: null (管理層指出穩定但無增長)

結論

Waters Corporation在第三季度的強勁表現和管理層的正面展望表明了有利的投資論點。主要增長驅動因素，包括儀器更換周期和特定增長領域，提供了潛在的催化劑。然而，投資者應該監控CRO市場的穩定性和BD收購的整合作為潛在風險。

完整逐字稿（英文原文）免費閱讀： 閱讀完整英文逐字稿 →

透過 API 取得完整數據

完整逐字稿、講者分段、AI 摘要與全文檢索 — 涵蓋 12,000+ 家上市公司、70 個國家。API 方案每月 $24.99 起。