Waters Corporation (WAT)
業績電話會議摘要

2026年6月3日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，Waters Corporation (WAT:US) 報告了強勁的財務結果，收入超過預期約6000萬美元，並在其傳統業務中實現了雙位數增長。該公司每股收益（EPS）增長接近20%。管理層對下半年的展望持謹慎態度，選擇降低風險指引，儘管表現強勁，這表明增長預期可能放緩。該公司強調生物製藥領域的持續強勁，特別是在中國，該地區的增長超過50%，主要受當地生技進步的推動。

會議討論主題

• 生物製藥強勁增長: Waters在製藥領域報告了中位數十幾的增長，中國領先，增長超過50%。Udit Batra指出，'製藥是亮點，中位數十幾的增長，美國和歐洲的增長為高單位數。'
• 中國市場動態: 管理層強調中國生技領域的結構性優勢，表示，'這不是一次性的影響。不要期望我們在中國的製藥每年增長超過50%。'
• 指引謹慎: 儘管第二季度結果強勁，管理層選擇對下半年保持謹慎的展望，表明希望'降低下半年的風險。'
• 微生物學部門表現: 微生物學部門顯示出低雙位數增長，管理層表示，'微生物學整體在整個季度增長約5%，略快於此。'
• 新產品推出: Waters即將推出三款重要的新產品，包括A7流式細胞儀，Udit Batra對這些產品所帶來的'絕佳增長機會'表示興奮。
• 定價策略: 管理層表示，長期目標是實現150至200個基點的定價改善，並表示，'你應該在未來的指引中看到比這更好的情況。'

關鍵財務數據

• 收入: $600M (對比$540M預估，增長12%年比年)
• 每股收益: $1.50 (超出$0.25)
• 製藥增長: 中位數十幾 (中國增長超過50%)
• 微生物學增長: 5% (不包括中國，增長更快)
• 服務收入增長: 12% (調整後的額外天數，高單位數增長)
• 新產品推出: 3 (包括A7流式細胞儀)
• 定價改善: 50個基點 (長期目標為150-200個基點)
• 下半年的指引: 維持 (儘管第二季度強勁展望謹慎)

結論

Waters Corporation在第二季度的強勁結果及關鍵領域的正增長顯示出穩固的投資論點。然而，管理層對下半年的謹慎立場引發了對未來增長可持續性的質疑。投資者應密切關注新產品推出和定價策略的執行，作為潛在的催化劑，同時意識到增長展望放緩所帶來的風險。

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