Waters Corporation (WAT)
業績電話會議摘要

2026年8月4日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，Waters Corporation報告總收入為$1.645億，超出預期，並反映出7%的有機增長率。調整後每股收益增長3%至$3.05，達到指導範圍的高端。管理層提高了全年的收入指導，現在預期有機恆定貨幣增長為7%至9%，這得益於所有部門的強勁表現以及成功整合自Becton, Dickinson and Company收購的業務。

會議討論主題

• 強勁的收入表現: Waters的總收入為$1.645億，有機收入增長為7%（報告數據）和9%（恆定貨幣）。管理層指出，「訂單再次超過銷售」，顯示出所有部門的強勁需求。
• 收購業務整合: 新收購的生物科學和診斷解決方案實現了$870百萬的收入，按報告基準增長4%。管理層表示，「我們實現了報告增長相比上季度持平的全季度增長率改善400個基點」，反映出成功的整合努力。
• 指導提高: 管理層提高了2026年全年的有機恆定貨幣收入增長指導至7%至9%，高於之前的預測。這反映出業務的強勁動能，管理層表示，「我們在今年有望實現$5000萬的收入協同效應。」
• 成本管理措施: Waters實施了預期將為2026年帶來$7500萬節省的成本行動，促進了利潤率的提升。管理層強調，這些行動「使收購業務的結構更加精簡，減少官僚主義，加快信息流通。」
• 分析科學的增長: 分析科學部門報告增長7%，主要受到製藥和學術領域強勁表現的推動。管理層強調，「我們在本季度將約$1000萬的質譜儀器放置於製藥DMPK環境中」，顯示出強勁需求。
• 中國的挑戰: 儘管整體增長，中國仍然對表現造成拖累，特別是在生物科學部門，由於DRG的逆風，該部門出現20%的下降。管理層指出，「中國因持續的DRG限制和缺乏本地化產品組合而下降20%」，顯示出持續的挑戰。

關鍵財務數據

• 總收入: $1.645 billion (對比$1.6B預測，增長7%年比年)
• 有機收入增長: 7% (對比6%預測，恆定貨幣增長9%)
• 調整後每股收益: $3.05 (超出$0.05)
• 生物科學和診斷解決方案收入: $870 million (對比$855百萬預測，增長4%年比年)
• 調整後EBIT利潤率: 28.2% (符合預期)
• 自由現金流: $202 million (在整合成本後)
• 2026年收入指導: $6.415 billion to $6.476 billion (從之前的指導提高)
• 來自措施的成本節省: $75 million (針對2026年)

結論

Waters Corporation在第二季度的強勁表現和提高的指導顯示出2026年剩餘時間的積極前景。成功整合收購的業務和持續的成本管理措施為未來增長提供了堅實的基礎。然而，中國的挑戰和潛在的貨幣逆風仍然是需要監控的風險，因為公司在下半年面臨挑戰。

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