WeRide Inc. (WRD)
業績電話會議摘要

2026年4月28日 · Consumer Discretionary · NasdaqGM

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，WeRide Inc. 報告了顯著的收入增長，同比增長90%，達到人民幣685百萬，這主要得益於其Robotaxi業務的強勁增長，該業務增長210%，達到人民幣148百萬。公司保持了行業領先的30%利潤率，同時縮小了淨虧損，顯示出運營改善的跡象。管理層表示，在未來一年內達到中國Robotaxi業務的盈虧平衡的可能性很高，這可能成為股價表現的催化劑。

會議討論主題

• Robotaxi收入增長: WeRide的Robotaxi收入同比增長210%，對總收入的貢獻從13%上升至22%。管理層指出，"這是一個重要的轉折點。Robotaxi正成為公司更大且更有意義的收入驅動因素。"
• 運營效率改善: WeRide的總擁有成本下降了38%，這歸因於運營效率的提高和車輛BOM成本減少15%。遠程協助比率從1:10改善至1:40，提高了成本效率。
• 全球擴張與許可證: WeRide已在8個國家獲得自動駕駛許可證，並在12個國家運營，在中東地區有顯著存在。該公司是首個在阿聯酋獲得完全無人駕駛Robotaxi城市級許可證的公司，顯示出強勁的監管進展。
• 未來盈虧平衡預期: 管理層對在未來一年內達到中國Robotaxi業務的盈虧平衡表達了信心，表示，"有很高的可能性……我們可以在中國Robotaxi季節達到盈虧平衡。"這一展望對投資者情緒至關重要。
• 技術進步: WeRide升級的GXR Robotaxi具有15%的BOM減少和增強的傳感器能力，提高了性能和單位經濟性。車輛的組裝時間已減少至10分鐘以內，展示了運營的進步。
• 競爭格局: 管理層承認新OEM進入L2+和L4市場，但強調WeRide在技術和安全方面的領導地位。他們指出，"L4的核心差異……在安全方面需要最高的精確度，"突顯了競爭對手面臨的挑戰。

關鍵財務數據

• 總收入: 人民幣685百萬 (較去年人民幣360百萬，增長90%同比)
• Robotaxi收入: 人民幣148百萬 (較去年人民幣48百萬，增長210%同比)
• 毛利率: 30% (與去年相比穩定)
• 淨虧損: N/A (同比顯著縮小)
• 遠程協助比率: 1:40 (從1:10改善)
• 擁有成本減少: 38% (由運營效率提升驅動)
• BOM成本減少: 15% (通過技術升級實現)
• 車隊規模: 2,100輛L4車輛 (包括每天在中國運營的超過800輛Robotaxi)

結論

WeRide強勁的收入增長和運營改善使其在未來成功的道路上具備良好位置，特別是在快速擴張的Robotaxi領域。公司的全球擴張和技術進步是值得關注的關鍵催化劑，而競爭仍然是一個潛在風險。投資者應密切關注中國盈虧平衡的時間表，作為未來盈利能力的關鍵指標。

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