Western Digital Corporation (WDC)
業績電話會議摘要

2025年12月9日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在截至2025年12月9日的財政季度，西部數據公司（WDC）報告顯示，由於雲存儲增長和人工智能應用的推動，對硬碟驅動器（HDD）的需求強勁，實現了45億美元的收入，超過了42億美元的預期。該公司還公布了每股收益（EPS）為1.05美元，超出預期0.10美元。管理層提高了對外字節增長的指引，現在預計年均增長率為20%，高於之前的15%預估。

會議討論主題

• 對HDD的強勁需求: 管理層強調，對HDD的需求一直強勁，這是由於向雲存儲和人工智能應用的轉型。首席執行官田天友表示：「我們看到需求在過去的3、4個季度可能有所上升」，這表明持續的上升趨勢。
• 外字節增長指引上調: 西部數據將其外字節增長指引上調至年均增長率20%，高於保守的15%預估。田天友指出：「我們現在有來自前五大超級計算客戶的穩定訂單，這些訂單將持續到整個2026年。」
• 供應紀律維持: 該公司確認不會擴大單位產能，而是專注於提高空中密度。田天友強調：「就目前情況而言，我們不會增加任何單位產能」，這表明對供應管理的紀律性做法。
• 技術創新與HAMR: 西部數據正按計劃推出其HAMR技術，計劃在2026年第一季度驗證36TB的硬碟。田天友表示：「我們已經加快了HAMR的驗證，提前了6個月」，展示了他們對創新的承諾。
• 穩定的定價環境: 管理層指出，HDD的定價環境穩定，預計未來幾年價格將持平或略有上升。首席財務官克里斯·森內塞爾表示：「我們對未來幾年定價環境保持穩定感到放心。」
• 與客戶的長期可見性: 西部數據已與主要客戶簽訂長期合同，增強了對未來需求的可見性。田天友提到：「我們對他們的庫存有良好的了解」，這表明對供應管理的信心。

關鍵財務數據

• 收入: $4.5B (對比$4.2B預估，年增長10%)
• 每股收益: $1.05 (超出$0.10預期)
• 外字節增長年均增長率: 20% (從15%上調)
• 每個硬碟的平均TB數: 22TB (年增長21%)
• 毛利率: 45% (中位數在40%範圍內)
• 現金流: null (null)
• SanDisk股份: 7.5M (估值超過15億美元)
• 單位產能增長: null (null)

結論

西部數據的強勁需求信號和提高的指引使公司在未來增長中處於有利地位，特別是在人工智能和雲存儲的背景下。投資者應關注技術創新的執行和定價的穩定性作為關鍵催化劑，同時也要留意來自eSSD的競爭壓力。

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