Western Digital Corporation (WDC)
業績電話會議摘要

2026年2月3日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2026財政第二季度的財報電話會議中，西部數據公司 (WDC:US) 報告顯示收入顯著增長至124億美元，較上一季度的118億美元上升，反映出兩年內40%的年均增長率。該公司還實現每股收益2.15美元，超出預期0.12美元。管理層上調了2026財年的指引，預測在對高容量硬碟的強勁需求，特別是在雲端和人工智慧領域的推動下，將持續增長收入，並改善定價環境。

會議討論主題

• 收入增長加速: 西部數據報告2026年第二季度收入為124億美元，標誌著兩年內40%的年均增長率。管理層表示，'我們的收入從60億美元翻倍至超過120億美元。'
• 毛利和營運利潤率改善: 預計2026財年的毛利率將改善至中高40%，營運利潤率預計在中30%左右。CFO Kris Sennesael指出，'增長速度甚至快於收入。'
• HAMR技術路線圖: 管理層確認HAMR硬碟的增產，目標到2029年達到100TB。首席產品官Ahmed Shihab強調，'我們的HAMR容量將從40TB增至100TB，到2029年。'
• 穩定的定價環境: 西部數據預計將有穩定的定價環境，2026年每TB的平均售價預計將年增中高個位數。CFO Kris Sennesael表示，'我們預期會有我所稱的穩定定價環境。'
• 自由現金流生成增加: 該公司報告在過去三個季度的自由現金流利潤率超過20%，計劃將所有自由現金流返還給股東。管理層指出，'我們已經返還了100%的自由現金流。'
• 長期客戶協議: 西部數據已與主要客戶簽訂了延續至2027年和2028年的長期協議，為未來的收入流提供了可見性。管理層表示，'我們已經手握2026年的訂單。'

關鍵財務數據

• 收入: $12.4B (對比$11.8B預期，兩年內增長40%年均增長率)
• 每股收益: $2.15 (超出預期$0.12)
• 毛利率: 中高40% (對比2024財年的高20%)
• 營運利潤率: 中30% (較之前的指引有所改善)
• 自由現金流利潤率: >20% (在過去三個季度)
• 近線EB增長年均增長率: 中20% (在接下來的3到5年)
• HAMR硬碟容量: 100TB (目標到2029年)
• 每TB平均售價增長: 中高個位數% (2026年年增)

結論

西部數據的強勁表現和積極的指引顯示出堅實的投資論點，特別是在對人工智慧和雲端儲存解決方案需求增長的背景下。投資者應關注HAMR路線圖的執行以及公司維持定價穩定的能力，這將是未來增長的關鍵催化劑。

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