Western Digital Corporation (WDC)
業績電話會議摘要

2026年5月5日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第二季度的Western Digital Corporation (WDC) 盈利電話會議中，管理層報告了收入和盈利的顯著增長，這主要是由於數據存儲市場的強勁需求，特別是來自超大規模數據中心的需求。收入達到45億美元，超出預期的42億美元，而每股收益 (EPS) 報告為1.20美元，超過共識預測的1.05美元。管理層將未來3至5年的exabyte增長指引上調至超過25%的年均增長率，反映出由於人工智能和數據存儲需求驅動的強勁長期需求。

會議討論主題

• Exabyte增長預測: 管理層已將exabyte增長預測上調至未來3至5年超過25%的年均增長率，較之前的中位數預測有所上升。Kris Sennesael表示，「我們現在預期未來3至5年將實現超過25%的exabyte增長，」突顯出由人工智能和數據存儲驅動的強勁需求。
• HDD技術進步: Western Digital正在推進其HDD技術，計劃將ePMR和HAMR硬碟的容量提升至60TB。該公司已經開始出貨32TB的硬碟，並預計在2026年下半年推出40TB的硬碟，HAMR技術預計到2027年將達到44TB。
• 毛利率改善: 毛利率顯著改善，上季度達到50.5%，並對當前季度的指引為51%-52%。管理層指出，「數據的價值已大幅提升，」使得定價和成本效率得以改善。
• 轉向超大規模數據中心商業模式: Western Digital的商業模式發生了顯著變化，現在90%的收入來自超大規模數據中心。該公司強調了與客戶建立長期合作夥伴關係和可見性的重要性，表示「我們從客戶那裡獲得了更好的可見性，在某些情況下，甚至可以延伸到3、4、5年。」
• 定價環境: 管理層表示定價環境良好，預計2026日曆年四個季度的每TB平均售價將增長中至高個位數。Kris Sennesael提到，「我們對定價環境感到非常樂觀，」暗示進一步的定價能力潛力。
• 客戶參與和長期協議: 該公司已轉向一種要求客戶提前52周下訂單的模式，以增強可見性和規劃。管理層表示，「我們向他們解釋了我們的技術和產品路線圖，」顯示出為滿足未來需求而採取的合作方式。

關鍵財務數據

• 收入: $4.5B (對比$4.2B預期，增長10%年比年)
• 每股收益: $1.20 (超出$0.15)
• 毛利率: 50.5% (對比上季度49%)
• 平均售價增長: 中至高個位數 (適用於2026日曆年所有四個季度)
• exabyte增長年均增長率: >25% (之前為中位數)
• HDD容量: 60TB (ePMR和HAMR硬碟的目標)
• HDD收入貢獻: 90% (來自超大規模數據中心)
• 資本支出佔收入的百分比: 4%-6% (與HDD商業模式一致)

結論

Western Digital的強勁表現及對exabyte增長和技術進步的正面展望，使其在數據存儲市場中處於有利地位。投資者應密切關注該公司在執行其技術路線圖及在不斷變化的客戶需求和競爭壓力中維持定價能力的能力。

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